Lex专栏:奢侈品股价有折扣
随着中国消费者变得挑剔,今年以来奢侈品企业股票表现欠佳,投资者近期也在抛售相关公司股票。这可能带来一些进场良机,但经验丰富的买家知道,关键在于价格。
2014年09月12日
Lex专栏:中国天然气股价飙涨
蓝筹基金一直在追逐简志坚尚未持有的中国天然气股票。在周四上涨逾20%后,该股今年累计上涨逾3倍。市场认为,简志坚将带来好业绩。
2014年09月10日
Lex专栏:苏独后的“分家账单”
剥离苏格兰后的英国,将作为联合王国的继承国负担债务。最棘手的是跨境银行命运,苏格兰每份存单都由英国央行担保。一旦公投赞成独立,由谁继续担保,将成疑问。
2014年09月04日
Lex专栏:金属市场“黄金准则”失灵
买入中国的稀缺资源就能赚钱,是十年来金属市场的交易“金律”。但如今这条准则似乎不灵了,铁矿石和铜的价格开始走低,但锌、铝生产商的股价却直奔年度峰值。
2014年09月04日
Lex专栏:沪港通令长线资本望而却步
沪港通是中国朝着融入全球市场迈出的可喜一步。但该机制存在的股票所有权、配股资格、税务不确定性和交易前交收等细节问题,仍令国际长线投资者不敢参与进来。
2014年09月02日
Lex专栏:银行须尽早应对黑客攻击
针对银行的网络攻击越来越多,银行需要担负起保护数据的责任。早做调整适应新局面自会收获回报,因为客户想要的是一个安全的资金存放地。
2014年09月02日
Lex专栏:美中光伏战的赢家和输家
对美出口的中国大陆和台湾太阳能电池板生产商,以及依赖中国客户的美国硅生产商都将是这场贸易战的输家。但也有一些此前惨淡经营的厂商将迎来曙光。
2014年09月02日
Lex专栏:香港对中国重要吗?
“占中”与“反占中”运动在一件事上看法相同:对方胜利将危及香港作为中国商业门户的特殊地位。但随着中国经济实力上升,香港的这一角色本来就已变得次要,香港老牌企业甚至已经采取了对策。
2014年09月01日
Lex专栏:阿里巴巴并非高枕无忧
虽然阿里巴巴仍是中国网购市场的主宰,但其手机端活跃用户人数远低于腾讯旗下的QQ和微信平台。在一个用户习惯和忠诚度急速变化的市场,阿里巴巴的地位并不牢固。
2014年08月28日
Lex专栏:WPP不必加入收购战
广告业整合不会因阳狮宏盟的合并失败而告终。作为全球营收最高的广告公司,WPP是否该出手收购同行?鉴于集团旗下子公司业绩尚好,对行业并购暂可作壁上观。
2014年08月27日
Lex专栏:互联网思维拯救中国房地产?
中国房地产开发商万科推出“淘宝账单抵扣房款”促销计划,涉及全国23个楼盘。这是过度膨胀的中国楼市滑向崩盘的又一迹象吗?不见得。
2014年08月27日
Lex专栏:比亚迪的投资者并非都幸运
对2008年抄底成功的巴菲特来说,投资比亚迪绝对回报可观。但与表现优异的股价相比,比亚迪的业绩却始终平淡。鉴于公司现存的业务瓶颈,押注比亚迪仍有不小风险。
2014年08月26日
Lex专栏:中行的信贷减负难题
金融危机期间按政府指令大举放贷的中国银行,如今股价低于账面价值。看跌者称,在积压的贷款得到清理之前,中行股票的价值不会被重估。
2014年08月25日
Lex专栏:中国零售业股票魅力减退
看好中国市场需求的乐观情绪已盛行多年,但中国零售业的相关股票可一点都不便宜。乐购和家乐福等零售商近期在华业绩的下滑,都在提醒投资者警惕行业扩张速度。
2014年08月22日
Lex专栏:苹果股价攀升探因
今年迄今苹果股价上涨25%,已高出历史峰值,市盈率也达到三年半来的最高点。什么因素在支撑苹果股价?iPhone6手机、股息,还是市场的“动物精神”?
2014年08月20日
Lex专栏:中国应如何支持本土品牌?
从2005年前后开始,中国政府尝试了新的汽车业监管策略,但其结果却损害了中国本土品牌的成长。北京若想让本土品牌成功,可能需要反思其监管思路。
2014年08月15日
Lex专栏:该看好联想吗?
联想最新财报好于预期,股价却下滑了。投资者似乎对它最新一系列收购案产生了一些疑虑。毕竟,把事事想到最好,不是致富最佳策略。
2014年08月14日
Lex专栏:阿里巴巴的支付宝玄机
一番腾挪之后,阿里巴巴对支付宝的分成模式发生改变,表面看分成比例下降了,但阿里巴巴同时将贷款业务剥离给支付宝母公司,在降低风险的同时还能获得利润分成。
2014年08月13日
Lex专栏:麦当劳的头等烦恼
忘了中国吧,麦当劳此刻最应担忧的并非是世界第二大经济体,而是最大经济体美国。虽然供应商食品安全丑闻已造成损失,但美国市场3%的下跌是大得多的威胁。
2014年08月08日
Lex专栏:携程有多值钱?
对以5亿美元入股携程的Priceline而言,携程或许并不便宜,但中国游客值这个价。中国游客量已居全球第一,今年在海外旅游上的花销有望达到1600亿美元。
2014年08月07日
Lex专栏:中国反垄断风暴波及外国车企
在把矛头对准外国医药、食品、科技企业之后,中国监管方又瞄准了外资车企。一些车企已主动降价。不过中国政府的动机有些奇怪,而本土车企也很难从中受益。
2014年08月07日
Lex专栏:抄底就抄烂股?
当一个板块在业绩好转预期的推动下从大底反弹时,投资者往往会买入质量最差的公司的股票,因为他们相信这些股票在回升期间的受益空间最大。
2014年08月05日
Lex专栏:光大应提供更多重组细节
中国拟让市场发挥更加决定性的作用,而市场喜欢细节。这意味着构建简单明了的企业结构,并作出清楚解释,但光大重组的细节简短而又模糊。
2014年08月04日
Lex专栏:美国科技企业的中国困境
北京方面针对美国科技企业的的举动,部分是对斯诺登事件的反应,部分是对美国间谍指控的报复,部分是投机。对这些企业而言,中国市场正变得更加难以琢磨。
2014年07月30日
Lex专栏:俄罗斯企业的违约风险
尽管西方金融市场充斥着流动性,但美欧对俄罗斯企业发债的限制意味着封锁了交易管道。因此即便基本面不差,流动性问题也可能酿成违约。
2014年07月24日
Lex专栏:中国市场让苹果“更甜”
苹果公司近几个季度的增长一大半来自中国。iPhone制造商是在不对产品售价打折的情况下实现销售增长的,但未来中国高端手机市场的竞争将趋于激烈。
2014年07月23日
Lex专栏:万洲国际的好兆头
兼并了史密斯菲尔德的中国猪肉商重启IPO,从承销行数量到发行价和融资规模都大幅调低,并增加了防止私募股东售股的安排。虽然没有大牌基石投资者,但招股势头似乎还不错。
2014年07月22日
Lex专栏:华为领跑电信设备制造业
未来两年中国将占全球4G设备资本支出一半左右,而华为是中国冠军企业。同时,华为和中兴在欧洲比欧洲企业在中国更成功。
2014年07月18日
Lex专栏:投资中国地产股仍需三思
因为中国政府有望出台刺激政策,投资者可能会忍不住买入已经较为便宜的中国地产商股票。但长期来看中国经济再平衡仍会继续,投资地产股还应谨慎。
2014年07月17日
Lex专栏:默多克的并购大戏
时代华纳拒绝了福克斯的并购,但急于在身后留下点什么的默多克未必轻易放弃。双方合并规模将赶上迪士尼,但未来对手或是谷歌。股东们除了看场大戏外能得到什么?
2014年04月25日
Lex专栏:中国移动互联网的最大赢家
中国移动互联网迅速崛起,但获益最大的并非手机生产商和网络运营商,前者的利润率在下降,而后者要承担巨额的基础设施开支。电商企业或许才是最大获益者。

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评,对全球经济与商业进行精辟分析。栏目始于1930年,其团队分布在纽约、伦敦、香港和东京四地。无人确知其名称的起源,有人认为源于拉丁语“微罪不举” 。


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