Lex专栏:中国应如何支持本土品牌?
从2005年前后开始,中国政府尝试了新的汽车业监管策略,但其结果却损害了中国本土品牌的成长。北京若想让本土品牌成功,可能需要反思其监管思路。
2014年08月15日
Lex专栏:该看好联想吗?
联想最新财报好于预期,股价却下滑了。投资者似乎对它最新一系列收购案产生了一些疑虑。毕竟,把事事想到最好,不是致富最佳策略。
2014年08月14日
Lex专栏:阿里巴巴的支付宝玄机
一番腾挪之后,阿里巴巴对支付宝的分成模式发生改变,表面看分成比例下降了,但阿里巴巴同时将贷款业务剥离给支付宝母公司,在降低风险的同时还能获得利润分成。
2014年08月13日
Lex专栏:麦当劳的头等烦恼
忘了中国吧,麦当劳此刻最应担忧的并非是世界第二大经济体,而是最大经济体美国。虽然供应商食品安全丑闻已造成损失,但美国市场3%的下跌是大得多的威胁。
2014年08月08日
Lex专栏:携程有多值钱?
对以5亿美元入股携程的Priceline而言,携程或许并不便宜,但中国游客值这个价。中国游客量已居全球第一,今年在海外旅游上的花销有望达到1600亿美元。
2014年08月07日
Lex专栏:中国反垄断风暴波及外国车企
在把矛头对准外国医药、食品、科技企业之后,中国监管方又瞄准了外资车企。一些车企已主动降价。不过中国政府的动机有些奇怪,而本土车企也很难从中受益。
2014年08月07日
Lex专栏:抄底就抄烂股?
当一个板块在业绩好转预期的推动下从大底反弹时,投资者往往会买入质量最差的公司的股票,因为他们相信这些股票在回升期间的受益空间最大。
2014年08月05日
Lex专栏:光大应提供更多重组细节
中国拟让市场发挥更加决定性的作用,而市场喜欢细节。这意味着构建简单明了的企业结构,并作出清楚解释,但光大重组的细节简短而又模糊。
2014年08月04日
Lex专栏:美国科技企业的中国困境
北京方面针对美国科技企业的的举动,部分是对斯诺登事件的反应,部分是对美国间谍指控的报复,部分是投机。对这些企业而言,中国市场正变得更加难以琢磨。
2014年07月30日
Lex专栏:俄罗斯企业的违约风险
尽管西方金融市场充斥着流动性,但美欧对俄罗斯企业发债的限制意味着封锁了交易管道。因此即便基本面不差,流动性问题也可能酿成违约。
2014年07月24日
Lex专栏:中国市场让苹果“更甜”
苹果公司近几个季度的增长一大半来自中国。iPhone制造商是在不对产品售价打折的情况下实现销售增长的,但未来中国高端手机市场的竞争将趋于激烈。
2014年07月23日
Lex专栏:万洲国际的好兆头
兼并了史密斯菲尔德的中国猪肉商重启IPO,从承销行数量到发行价和融资规模都大幅调低,并增加了防止私募股东售股的安排。虽然没有大牌基石投资者,但招股势头似乎还不错。
2014年07月22日
Lex专栏:华为领跑电信设备制造业
未来两年中国将占全球4G设备资本支出一半左右,而华为是中国冠军企业。同时,华为和中兴在欧洲比欧洲企业在中国更成功。
2014年07月18日
Lex专栏:投资中国地产股仍需三思
因为中国政府有望出台刺激政策,投资者可能会忍不住买入已经较为便宜的中国地产商股票。但长期来看中国经济再平衡仍会继续,投资地产股还应谨慎。
2014年07月17日
Lex专栏:默多克的并购大戏
时代华纳拒绝了福克斯的并购,但急于在身后留下点什么的默多克未必轻易放弃。双方合并规模将赶上迪士尼,但未来对手或是谷歌。股东们除了看场大戏外能得到什么?
2014年07月16日
Lex专栏:高盛业绩喜中有忧
这家华尔街投行二季度业绩好于预期,在很多领域表现不俗。但这仍不能让人放心,占总营收约四分之一的固定收益、外汇及大宗商品交易业务短期内似乎无望好转。
2014年07月04日
Lex专栏:中国股市正在开放
从沪港两地上市公司的股价看,A股相对于H股的价格逼近8年低位。另外,今年将落实的“沪港通”是利好消息,表明中国热衷于打开资本市场的大门。
2014年07月01日
Lex专栏:要不要认购新华网
为何要认购政府喉舌的互联网媒体的股票?新华网将大股东视为优势,但又指出小股东利益可能与其相左。但新华网招股成败或许并不取决于细枝末节,人民网就是例子。
2014年06月26日
Lex专栏:万科股价差异的玄机
这家中国地产商的A股较H股有很大折让。内地投资者是否知道一些境外人士不知道的事情?外国投资者也许认为中国地产股很廉价,但中国人显然更愿意购买伦敦和纽约的公寓。
2014年06月25日
Lex专栏:新苹果救不了富士康
与苹果的特殊关系,近年推动富士康扩大业务规模,但能否挣得利润则是另一回事。苹果新款产品也许能引发兴奋,但郭台铭若想确保增长,需要的远不止于此。
2014年06月24日
Lex专栏:阿尔斯通交易会否在华受阻?
通用电气与阿尔斯通必须施展各自能力,赢得中国反垄断机构对双方交易的审批。法国的政治干预已让企业付出巨大代价,但愿中国政府不会再从它们身上榨取太多。
2014年06月24日
Lex专栏:Naspers并非只有腾讯
Naspers目前市值大致相当于所持腾讯股份的价值。但这家南非传媒集团旗下还有其他业务。按照目前的股价折扣,投资者等于免费获得其印刷和付费电视业务。
2014年06月20日
Lex专栏:铁矿石难再改变世界
矿业巨擘寄望中国较小城市扩大规模,但他们对供给方投资过快,反而可能会让需求先下滑。且铁矿石的品味与产量一样重要,低于62%基准的矿石厂商要格外注意。
2014年06月20日
Lex专栏:航运联盟被否令人不安
中国否决组建全球航运联盟的提议,将使航运业的非理性局面延续更久。因为中国航运业同样面临亏损,而在这一领域,产能过剩始终由政府和私人船东支撑。
2014年06月20日
Lex专栏:小股东应自负其责
对于任何类型的股权结构,投资者在买入股份时就理应知晓。少数股股东在不满意这些事情的后果时或许会大声叫屈,但他们怪不得别人,只能怪自己。
2014年06月18日
Lex专栏:阿里巴巴并非首次上市
在新上市引发的兴奋中,2007年至2012年在香港挂牌上市的阿里巴巴网络有限公司基本上已被遗忘。但那段历史,以及马云最近入股足球队之举,都让投资者希望公司高层放弃一些旧习。
2014年06月13日
Lex专栏:新兴市场债券有风险
尽管本周恐怖主义组织已攻占伊拉克第二大城市,但该国2028年到期的美元债券收益率仍只有6.7%。投资者可能认为产油大国基本面依旧良好,但如此收益率实在离谱。
2014年06月11日
Lex专栏:中国揭开金属融资骗局
青岛保税仓库的金属库存被重复抵押骗取贷款,再度提醒人们大宗商品贸易融资中存在的欺诈风险。人民币近期波动加大,已经威胁到这类融资的利润水平。
2014年06月11日
Lex专栏:中移动泰国收购让人困惑
中国移动入股泰国True,让人摸不着头脑。泰国市场规模小,手机普及率已高达140%,而True债务缠身。这笔交易或许更多反映出True董事长谢国民在中国的人脉。
2014年06月11日
Lex专栏:打车应用Uber估值合理吗?
如果Uber占领全球城市出租车市场一半,其170亿美元估值只是盈利5倍。但这是一个很大的“如果”,这家打车应用提供商更像出租车业务。
2014年04月25日
Lex专栏:中国移动互联网的最大赢家
中国移动互联网迅速崛起,但获益最大的并非手机生产商和网络运营商,前者的利润率在下降,而后者要承担巨额的基础设施开支。电商企业或许才是最大获益者。

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评,对全球经济与商业进行精辟分析。栏目始于1930年,其团队分布在纽约、伦敦、香港和东京四地。无人确知其名称的起源,有人认为源于拉丁语“微罪不举” 。