Lex专栏:高通的惨胜
在世界其它地方,高通用户要按照手机净销售价的100%支付专利许可费。在中国,计费基础是手机净销售价的65%。这开启了一个令人担忧的先例。
Lex专栏:阿里巴巴网恋Lending Club
中国电商阿里巴巴与美国P2P金融先驱Lending Club携手,是一个精明的配对。这一合作最初限于美国,但很可能会随阿里巴巴的电商业务一道扩展到世界各地。
2015年02月04日
Lex专栏:中国铁路基建商海外寻路
虽然在国际合作方面遭遇了一些小挫折,但中国铁路基础设施制造商进军海外的方向并没有错,可以预计,未来它们将继续斩获更多的海外订单。
2015年02月04日
Lex专栏:中国P2P行业酝酿变革
网贷收益与存款利率间悬殊的利差,将促使更多中国储户转投P2P平台,但中国政府若想真正确保这场金融变革的成功,就必须改变此前“不干涉”的态度。
2015年02月03日
Lex专栏:中国地产业麻烦缠身
中国房地产商佳兆业项目被政府叫停后偿付困难,终于用项目出售的方式算是拿出解决方案。中国地产业亟需整合,中型地产商依然麻烦缠身,投资者还是紧跟大蓝筹股吧。
2015年01月30日
Lex专栏:阿里巴巴尚未“大到不能管”
中国工商总局向阿里巴巴发出“友情提醒”,希望它明白谁是真正的老大。这次过招表明,阿里巴巴的规模、成功、地位并不能使其免受监管。投资者也应该牢记这一点。
2015年01月29日
Lex专栏:不应夸大苹果的中国市场前景
苹果仍主导着中国高端手机市场,占有率也远未饱和。但苹果过去一季在中国市场的快速增长,也许不会持续,在中国的普及率,也不会很快达到美国水平。
2015年01月21日
Lex专栏:“三合一”的中信股份
伊藤忠和正大集团入股中信股份,让后者得到了59亿美元现金,以及地理覆盖范围更广的战略投资者。但中信股份的两位买家能从中得到什么,却值得玩味。
2015年01月21日
Lex专栏:欧洲量宽让银行业喜忧参半
理论上看,欧洲央行的量化宽松计划将令银行业受益,但如果量化宽松未能有效刺激借贷增长,银行将陷入业务量和利润双双降低的困境。
2015年01月21日
Lex专栏:中国经济仍将路遇颠簸
中国经济增长放缓并不意外,但经济失衡却值得担忧。虽然市场人士预计,未来会有更多宽松政策出台,但货币政策的“镇痛剂”也可能带来意外后果。
2015年01月20日
Lex专栏:处罚券商不该拖累A股
中国证监会处罚12家违规券商的举措,在更大程度上是为了保护散户投资者,而非掐灭市场涨势。虽然券商股偏贵,但从大盘看,中国股票似乎并未处于泡沫区。
2015年01月15日
Lex专栏:投资韩国财团须知
韩国财团的创始家族通过交叉持股来控制企业,投资者与其分析集团企业的业绩,不如花时间确定家族利益所在,现代集团就是一个很好的例子。
2015年01月14日
Lex专栏:蒂芙尼真贵
当蒂芙尼业绩良好时,很难利用其业绩推测其它美国零售商的表现。周一这家珠宝集团报告圣诞假期盈利不佳,2015年业绩不太可能令人振奋。
2015年01月12日
Lex专栏:未来十年可能属于中国
与普遍的看法不同,印度经济在过去十年的表现优于中国,印度仍然具有一些优势,例如消费比重较高和人口比较年轻,但下一个十年也许属于中国。
2015年01月08日
Lex专栏:品牌收购不足以拯救蔻驰
蔻驰曾是流行配饰品牌,近年却在吸引年轻消费人群方面力不从心。收购鞋履品牌斯图尔特·韦茨曼对它很合适,只是后者的营收太少,不足以扭转整个蔻驰集团的困境。
2015年01月07日
Lex专栏:小银行,大改革
中国总理李克强近日为前海微众银行发出了第一笔贷款。这表明,中国政府希望民营部门帮助向国有大银行忽视的经济领域——中小企业——输送资金。
2015年01月06日
Lex专栏:澳门博彩业新年展望
中国反腐使赌场贵宾业务减少,去年澳门博彩收入首次下降。据预测,今年上半年澳门博彩业收入同比还会下滑。但整体负面的假定中有出现惊喜的可能:中国经济背景。
2015年01月04日
Lex专栏:佳兆业开年不顺
新年首日,香港上市的佳兆业集团报告债务违约,成为这家中国地产商近来的又一个坏消息。虽然一些数据显示中国地产市场正在止跌企稳,但这似乎都无法拯救佳兆业。
2014年12月25日
Lex专栏:新兴市场债券基金依旧稳固
尽管新兴市场正面临压力,新兴市场债券基金遭遇的资金外流与其规模相比并不严重。到12月中旬,全球新兴市场债券基金平均增长了0.5%。目前还不存在恐慌的理由。
2014年12月24日
Lex专栏:蓬勃发展的中非贸易
过去10年,中非贸易增长逾10倍。随着中非不断扩大经贸往来,西方近来颇感焦虑,急欲追赶:第四届欧非峰会和首届美非峰会都在今年先后举行,但相比之下,中非峰会已开了10次以上。
2014年12月18日
Lex专栏:北汽股价贵不贵?
截至2014年11月,中国汽车销量同比增长10%。咨询公司IHS预测,到2018年,增速将进一步放缓至每年7%,但高端车增长将快于整体市场。
2014年12月17日
Lex专栏:优步值得百度投资吗?
百度确认入股美国打车软件公司优步。对优步来说,与百度的搜索和地图功能结合,将有助于对付中国本地竞争对手,但这笔投资不会便宜。
2014年12月17日
Lex专栏:小米——中国的“苹果”?
在替代品层出不穷的低端市场,小米是否已获得与苹果一样的用户粘性?如果是,其400亿美元的最新估值就是合理的。但这需要几个产品周期来验证。
2014年12月12日
Lex专栏:美国移动市场竞争加剧
美国大型移动通信运营商Verizon在新闻稿第五段承认,由于较小竞争对手的促销活动,合约客户正以更快速度流失。同行AT&T发表了类似言论。
2014年12月10日
Lex专栏:中国券商好景能维持多久?
彭博的中国券商指数自10月下旬以来上涨近一倍。看涨人士称,这些股票仍值得买入,但投资于中国券商无异于对中国股市投下杠杆化的赌注,风险较大。
2014年12月09日
Lex专栏:“大鱼”万达
规模并不代表一切,除非它就是一切。万达上市后,市值有望达到300亿美元,这将使其一举超越同行,成为中国内地在港上市的最大房地产公司。
2014年12月05日
Lex专栏:中国股市的狂欢
在近期大涨后,中国股市今年迄今实现了40%的总回报率,高于大部分其它股市,主要原因是投资者看好未来政策走向。更值得注意的是,沪市股价依然相对低廉。
2014年12月05日
Lex专栏:微软转型赢得市场认可
过去两年,微软股价轻松击败谷歌、苹果等对手,至少在市场看来,这家软件巨擘不再与走下坡路的PC挂钩,而是转型为一家依托互联网的科技企业。
2014年12月04日
Lex专栏:万达和狮门的“饥饿游戏”
万达正对狮门娱乐虎视眈眈。这家将《饥饿游戏》搬上了银幕的美国电影公司,虽然只是中等规模,但对志在控制全球20%电影业务的万达来说,是一顿美味的加餐。
2014年11月28日
Lex专栏:美国科技企业在中国遭冷遇
今年外资科技企业在中国日子不好过。最近一家倒霉的公司是微软,但这家软件巨擘的境遇其实可能比其他很多美国科技公司更好一些。

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评,对全球经济与商业进行精辟分析。栏目始于1930年,其团队分布在纽约、伦敦、香港和东京四地。无人确知其名称的起源,有人认为源于拉丁语“微罪不举” 。


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