FT中文网经济评论员陈旭敏：周一北京公布居民消费价格指数：5.6%。中国正面临严重通胀压力。对中国来说，与其在贸易顺差和通货膨胀两害中挣扎，还不如两者择其轻，实行适度通胀。但前提是，大幅提高居民收入，使其高于通胀涨幅。

FT中文网经济评论员陈旭敏：从七十年代中期至今，全球经济从来都是在泡沫经济和负泡沫经济来回奔波，从通货膨胀奔向通货紧缩，从繁荣奔向萧条。这种结果根源于全球货币政策的不对称。在目前全球资本自由流动、美元本位制下的全球货币体系下，核心美国货币政策的一举一动，都将使其他国家中央银行的努力付之一炬。

FT中文网经济评论员陈旭敏：就在全球金融市场的一片风声鹤唳中，中国股市周一再次创下了历史新高：上证综指盘中摸高4629.97点，最终收盘4628.11点。可以肯定，4629.97点，远远不是终点。

FT中文网经济评论员陈旭敏：对于中国政府来说，如果在目前房价还未酿成大祸之前，亡羊补牢，控制住房价的涨幅，并提高居民收入来夯实房价的泡沫，这当然是幸事。否则，无论是上涨还是下跌，都是双输。

FT中文网经济评论员陈旭敏：中国外汇贷款很有可能继续增加。如果中国继续加息，外汇贷款增加速度可能会进一步加快。如果这些外汇贷款变相结汇，中国人民币升值压力、外汇占款投放、流动性过剩，均有可能出现严重后果。

FT中文网经济评论员陈旭敏：对于目前的中国经济来说，没有什么能比适量通胀更好的良丹妙药了。但是前提是，这剂“妙药”必须用“胡萝卜”做药引子：中国城乡居民的收入增长必须比通胀速度增长得更快。

FT中文网经济评论员陈旭敏：对于正在被国际收支失衡折腾得焦头烂额的中国来说，外管局官员关于资本项目开放的一番话，无疑是向全球热钱遍发“英雄帖”：来吧，我们将为你们提供安全的退出场所。

FT中文网经济评论员陈旭敏：将所有中国的经济问题都归咎于贸易顺差，或许有失公平。中国巨额的贸易顺差本身就是经济内外失衡的恶果，而非原因。

FT中文网经济评论员陈旭敏：是国际收支失衡导致了中国流动性过剩，解决这一问题必须寻根溯源，任何寻求旁门左道的方法，最后都将使中国在流动性陷阱中越陷越深。

FT中文网经济评论员陈旭敏：毫无疑问，中国央行短期内很难举起利率大棒。至少，在中国的特别国债发行之前，很难看到中国央行加息。

FT中文网经济评论员陈旭敏：如果再过若干年，回顾中国股市正在进行的调整，或许可以将之称为一次伟大的调整。它是对过去两年中国牛市基础的夯实，也是对中国下一波牛市进行铺垫。

FT中文网经济评论员陈旭敏：如果中国的立法部门为了给这1.55万亿特别国债放行，而修改中国人民银行法，那么就为今后中国财政赤字货币化留了一个后门，中国央行货币政策独立性将受到置疑。

FT中文网经济评论员陈旭敏：尽管可以放心，对于金融市场来说，即将成行的2000亿美元特别国债就是一个“黔之驴”，最后终将被金融市场从容地“断其喉，尽其肉”。

FT中文网经济评论员陈旭敏：现在的中国股市和政府，就象一个猫和老鼠的游戏，股掌之中的老鼠，只要有任何有违猫的旨意行为，都将被猫毫不留情地扑回。

FT中文网经济评论员陈旭敏：妖魔化中国投资的一个结果是，固定资产投资的压缩，将直接导致内国内需求迅速下降，进口增幅减缓，在出口保持高位增长的情况下，贸易顺差迭创新高，然后就是外汇占款高居不下……　　

FT中文网经济评论员陈旭敏：在成本推动型的CPI上涨面前，即使中国央行加息，也将无济于猪肉推动的物价下降。用利率工具来降肉价，无异于秀才和兵说理。

FT中文网经济评论员陈旭敏：对于中国经济来说，与其被动地在通货膨胀和资产泡沫中慢慢地倒下，还不如主动通过输出通货膨胀反击全球经济，倒逼全球经济在利率上调中自我平衡调整，而不是象现在一样成为俎上之肉，任人凌迟。

FT中文网经济评论员陈旭敏：或许，肉价的这种非正常大幅上升，有其偶然性。但更重要的是，其中相当一部分涨幅却是中国近年来城市化和工业化进程加速的结果，也许未来肉价涨幅可以减缓，但是其绝对价格却很有可能会一直缓步走升。

FT中文网经济评论员陈旭敏：中国股市的恐慌主要源于市场信心崩溃，尤其是对中国公共政策信心的丧失，由于投资者无法确定预期后面的利空政策，他们只好将前期的获利筹码迅速兑现，以落袋为安。