随着股指期货交易正式推出，中国在经济市场化进程中跨过了一个具有历史意义的里程碑。这种金融工具让投资者不但可以从股市上涨时，也可以在股市下跌中获利，帮助他们对冲市场风险。

在本次互动教程中，我们将为您讲解股指期货的基本知识，为您揭开这一市场的神秘面纱。

股指期货（Stock Index Future），全称为“股票价格指数期货”，也可称为股价指数期货或期指，是以股价指数为标的的标准化期货合约。

双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。

作为期货交易的一种，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。

在中国，包括黄金、大豆、和原油在内的大宗商品期货已经开始交易多年，但股指期货的推出对中国具有特殊意义，因为这是中国自90年代中期以来推出的第一款金融期货。

1995年，中国国债期货推出两年后市场崩盘，原因是缺乏监管导致市场操纵失去控制。

股指期货合同允许买卖双方在某一指定日根据事先同意的价格买进或迈出一个股指。中国首个股指期货产品基于沪深300 (CSI 300)指数。该指数涵盖沪深两市最具代表性的蓝筹股。首批上市合约为2010年5月、6月、9月和12月合约。

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下列哪一项不属于股指期货的特点？

股指期货与股票交易相比，相同点在于？

除股指期货外，还有哪种期货交易采用的是现金交割？

股指期货的主要用途是？

投资者在进行期货交易时，必须按照其买卖期货合约价值的一定比例来缴纳资金，作为履行期货合约的财力保证，然后才能参与期货合约的买卖。这笔资金就是我们常说的保证金。

例如：某合约的保证金率为18%，合约乘数为300，若按其首日结算价3478.16点计算，投资者交易该期货合约，每张需要支付的保证金是多少？

“强行平仓”一般发生在哪种情况下？

以下哪种资金供求情况下，会使股价下跌？

股票指数是用来反映样本股票整体价格变动情况的指标。而股票价格的确定十分复杂，因为人们对一个企业的内在价值的判断以及未来盈利前景的看法并不相同。
总体来说，影响股票指数波动的主要因素除了上一页中的资金供求情况，还包括：（移动鼠标查看详情）

对股票指数期货进行理论上的定价，是投资者做出买入或卖出合约决策的重要依据。
为说明股票指数期货合约的定价原理，我们假设投资者既进行股票指数期货交易，同时又进行股票现货交易，并假定：

1.投资者首先构造出一个与股市指数完全一致的投资组合;
2.投资者可以在金融市场上很方便地借款用于投资;
3.卖出一份股指期货合约；
4.持有股票组合至期货合约的到期日，再将所收到的所有股息用于投资;
5.在股指期货合约交割日立即全部卖出股票组合；
6.对股指期货合约进行现金结算；
7.用卖出股票和平仓的期货合约收入来偿还原先的借款。

对于指数期货合约的定价（F）主要取决于三个因素：

现货市场上的市场指数(I)；
金融市场上的借款利率(R)
股票市场上股息收益率(D)

即: F=I+I×(R-D)=I×(1+R-D)

其中R是指年利率，D是指年股息收益率，在实际的计算过程中，如果持有投资的期限不足一年，则相应的进行调整。

下面我们来利用上一页的公式，来计算一个实例:
假设目前沪深300股票指数为1800点，一年期融资利率5%，持有现货的年收益率2%，以沪深300指数为标的物的某股指期货合约距离到期日的天数为90天，则该合约的理论价格为？

假设投资者甲预期市场将于一个月后上升,而投资者乙则预期市场将下跌。投资者甲于4,500点购入一个月到期的恒生指数期货合约。投资者乙于4,500点沽出同样合约。结果月底结算点高于4,500点,投资者甲获利而乙则亏损。
请问上述行为属于？

以下关于股指期货套利的说法，正确的是？

股指期货能为中国带来什么？它究竟是投资者对冲风险的场所，还是富有者投机的理想乐园？
参考资料：
股指期货专题
股指期货：中国“最大的赌场”？
股指期货：中国股市里程碑
股指期货帮助中国深化股改
股指期货和融资融券影响何在？
股指期货为中国带来新机遇
股指期货悬念未解

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这次训练的目的，是为了让您对股指期货的相关知识有一个初步的了解，希望对你有所助益。

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