我们曾在之前的“企业风险管理”一课中，提到了风险管理的四种方法，其中风险转移是最重要的手段之一。它包括对冲、投保和分散化。

经过了上一期教程，相信您已经对“对冲”有了初步的了解；在本次教程中，我们将为您详细地讲解风险转移的另外一种途径：投保。

对冲与投保的根本差别是？

你是否还记得上一课中，“计划旅行”的那个例子：
你计划一年后从波士顿到东京的旅行，你现在预定航班，航班的服务人员告诉你可以现在锁定1000美元的价格，或者可以在航班当日支付可能的任何价格。如果你决定锁定1000美元的价格，那么你已经对冲了损失的风险。这样做不花费你任何额外的费用，但是你已经放弃了一年后为航班支付少于1000美元的可能性。

现在，我们有了另外一种选择。

航空公司向你提供了一项20美元的保险业务，假设你购买了此项保险
那么下列说法中不正确的一项是？

下列哪项不属于保险合约的特征？

下列哪种情况属于保险合约中，除外责任的范畴？

除了最高限额和除外责任，保险合约还拥有两个重要特征：(请触摸获取详情)

自付金额类似于免赔额，这在于保险方最终需要支付部分损失。
两者的区别是计算被保险方支付部分的方式，以及由它们创造的被保险方控制损失的激励机制。

我们以一项承保范围为挂号的健康保险合约为例：
如果这项合约拥有1000美元的免赔额，那么病人将支付所有挂号的全部费用，直至1000美元的免赔额完全用尽，同时不再为额外挂号进行任何支付；若保险规定，自付金额为10%，那么病人每次挂号时都将支付挂号费的10%，剩下90%由保险公司支付。
保险合约可以既包括免赔额，也包括自付金额。

金融性担保是防护信用风险的保险。信用风险是你已经与之签订合约的另一方将违约的风险。

银行和保险公司会提供针对一系列广泛的金融工具的担保，这些金融工具从信用卡到利率和货币互换，政府偶尔也会提供这种担保。母公司照例为子公司的负债提供担保。政府为房屋按揭贷款、农业及学生贷款、小型企业贷款、大型企业贷款以及对其他政府的贷款提供担保。政府有时候还担当最后贷款人的角色，为诸如银行和退休基金等私人部门的担保者做成的承诺提供担保。

下列关于期权的说法，错误的是？

按照固定价格出售特定物品的期权被称为卖出期权(put)。(请触摸获取详情)

当考虑与投资相关的风险时，考察人们能够从一项拙劣的投资中收回多少是十分重要的。在信用违约互换（credit default swap, CDS）市场中，投资者可以购买针对一系列大量投资类型的保险。
然而，信用违约互换同时也被称为“最不可靠的信贷衍生品”。它甚至被指是影响欧洲经济的罪魁祸首之一。

信用违约互换究竟是怎么回事？

参考资料：
CDS监管问答
应该禁止无实体CDS交易
德国裸卖空禁令引发欧洲惊慌
美国必须正视衍生品风险

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这次训练的目的，是让您更好地了解投保的相关知识，希望对你有所助益。
我们将在下一讲中，为您带来“如何转移风险（三）：分散化”。

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