课前准备
在学习了资产负债表和损益表的知识后,我们继续学习现金流量表。



现金流
现金是所有企业的生命线

通过资产负债表,你可以看到某个时间点公司所持有的现金。但是,要想了解公司的现金为什么会增加或者减少,你必须要读懂现金流量表。现金流量表记录了企业在一段时间内的所有现金收支。
重要知识点
  • 运营决策
    • 运营决策
      关系到企业每天日常运作的决策。这些决策会影响到包括采购、加工和销售等环节。比如,如果允许客户延迟欠款,可能会帮助销售提高业绩,但是也会带来无法收回货款的风险,这些都需要企业管理人员来作出决策。
  • 投资决策
    • 投资决策
      投资决策会影响到企业的资本结构。为了持续增长,企业需要投资于新的资产,或者放弃没有前途的资产。这些决策通常都会有较长远的影响。
  • 融资决策
    • 融资决策
      为了企业的发展,管理层往往需要获得外部的资金。这就需要决定是采用债务还是股权融资了。公司向股东发放红利时,也是一种融资决策。因为发放红利,就意味着公司用于未来发展的资金减少。
  • 现金流决策
    管理层通过三种决策来影响现金流。
    • 运营现金流
      • 这会出现在现金流量表的第一栏,显示和日常运营相关的现金收支。比如,你可以看到公司从客户那里获得多少收入,也可以看到公司向供货商、贷款人和员工支付多少钱。
    • 投资现金流
      • 购买和出售资产都会对公司的运营产生长远的影响。比如,公司购买新的设备,会对今后多年的运营产生影响,这就是是投资决策。相对的,购买一批存货并在几个月内出售就是一种运营决策。
    • 融资决策
      • 借债和发行股票都属于融资决策。同样的,还债、回购股份和发放股息也都属于融资决策,会出现在融资现金流这里。
    • 自由现金流
      • 在扣除掉前三种现金流之后,剩下的就是自由现金流。简单地说:自由现金流=运营现金流-资本支出
    判断题
    请判断一下下列说法是否正确
    正确
    错误
    从客户那里获得的现金属于经营现金流
  • 回购股票属于投资现金流
  • 如果公司有净利润而不是净亏损,现金流也不一定为正
  • 向银行贷款属于融资现金流
  • 购买新的大型机械属于投资现金流
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    资产的折旧
    举个例子,一家汽车公司,它的资产包括厂房、代理商资源和品牌。其生产线在建成的时候花了很多钱,但是可以用很多年。

    在会计记账的时候,修建这条生产线的成本不会一次记录到生产线竣工的那一年,而是会分摊到生产线使用的许多年。这样一来,修建生产线的成本就能够和将来的新车销售收入挂钩了。

    折旧有两个好处:

    1. 可以令公司的长期资产的价值更准确地反映在资产负债表上。
    2. 在损益表上,可以将资产的成本和收益匹配。
    重要知识点
  • 资本化
    • 资本化
      资产化是指将资产的购置或建造成本反映到资产负债表的过程。随着时间的推移,资产的价值会降低。但是并不是所有的花费都可以分摊到未来。比如,市场推广和研究为公司带来的利益是长远的。但是,由于这种收益能否真正实现存在很多不确定性,所以会计准则上是禁止将市场推广和研究的费用资本化的。
  • 有形资产
    • 有形资产
      可以被看见和接触到的资产,如土地、建筑物、设备和存货,就是有形资产。在资产负债表上,存货是放在流动资产一栏,而其他三类属于固定资产。与有形资产相对应的是无形资产,无形资产虽然并能被看见或触摸,但是它也为公司带来价值。特许经营权、版权、专利或商标等,都属于无形资产,他们都可以持续多年使用,并且有价值,因此在资产负债表上理应占据一席之地。
  • 土地
    • 土地
      根据美国和加拿大的会计原则,土地在资产负债表上的价值是不能变的,一直到其转手为止。也即是说,土地是不折旧的,要按照历史成本记账。当然,如果公司拥有一块地产多年,其价值一般还会上升。在其他国家(如英国),土地也不能折旧。但是在某些情况下,可以将其估值提高。
  • 判断题
    请判断一下下列说法是否正确
    正确
    错误
    损益表体现的是企业在一段时间内的经营状况
  • 财务报表只是一份“成绩单”,只是体现了公司的部分经营状况
    财务报表可以完全准确地体现公司的真实状况
  • 不同国家采取不同的会计准则
    世界各国的会计原则都一样
  • 从我们的练习可以看出,会计准则上有非常大的“灵活”空间,比如为了避税,会计师就会把利润做小,为了上市圈钱,就会把利润做大。这些东西,是绝对没有人会告诉投资者的,所以一定要学会透过表面看本质。
    针对同一家公司,所有的会计师做出来的财务报表都应该一样
  • 如果现金流出现问题,企业就可能无法偿还负债,从而有可能破产
    损益表上显示企业有巨额利润,企业仍有可能破产
  • 总结
    您的得分: 平均分: 8 最高分: 11
    您今天学到了:

    1. 如何看现金流量表
    2. 折旧和资本化的概念


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    下一教程:两会期间你必须知道的汇率二三事

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    您的正确率太低,在目前这个阶段,对你来说最重要的是提高英文水平和金融专业水平,而不是速度。请您点击后退仔细查看您答错的题目,并和原文对照。对原文中所有不懂的句子和知识点,也请一一查明。建议您:
    1. 在进行下一次训练的时候,将滚屏速度保持在100以下。
    2. 您可以找一些有声读物,如《经济学人》的audio edition,帮助你提高英文水平。

    看得出你是非常认真来进行这次训练的,如果你坚持的话,你会获得非常大的提高。目前你的阅读速度偏低,可能是因为英文不是你的母语。不过,请不要放慢阅读速度。研究表明,阅读速度越快的人,其理解的正确率反而越高。因此,您可以同时提高您的阅读速度和理解能力。给你一点建议:
    1. 一定要改掉默念的习惯
    2. 不要一个词一个词的看,要学会把一个语义群当作一个整体来看。比如“an emergency $180bn injection of dollar”这个语义群,你要学会把他当作一个整体来看。
    3. 看DVD的时候,切换到英文字幕。

    用正常语速来朗读一篇文章,平均速度是每分钟140词。这说明你的阅读速度比朗读还要慢。建议您:1. 每一段的第一句话往往是最重要的。
    2. “速读”最忌讳的就是“读”,不要一边看一边默念。
    3. 在下一个训练中将滚屏速度设为140,迫使自己不能回头去看已经读过的部分。

    您的阅读速度已经超过了正常语速,说明你已经开始有些速读的感觉了。美国大学生的最低阅读速度为每分钟250词,加把劲你就可以赶上了。建议您:
    1. 养成习惯,读过的部分不要回头去看,这样会影响速读。
    2. 加强“扫描”的训练,让自己的眼睛能“一目一行”。

    您的阅读速度已经达到了美国大学生的水平,可喜可贺。不过作为金融从业人员,每天需要阅读数不清的中英文研究报告、公司年报、报刊杂志等,您还需要向每分钟350字进军。建议您:
    1. 加强“扫描”的训练,让自己的眼睛能“一目两行”。
    2. 对中英文的数字,尤其是大数字(million, billion)的转换进行总结和练习。

    厉害,您的阅读速度已经超过了美国大学生的水平。不过,要成为巴菲特那样的金融专家,您需要锻炼出“一目十行”的火眼金睛。建议您在每次的训练中注意三个要点:
    1. 您已经学会了将文章分成语义群,而非词来阅读,现在,你需要扩大每一个语义群中的词数。
    2. 加快阅读每个语义群的速度。
    3. 看过的内容尽量不要回看。

    这就是传说中的“一目十行”吗?难以置信!

    世界纪录才每分钟416,250字,居然被你破了!无语...