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中国经济

中国的哪个邻国将成为贸易战赢家?

中国在东亚和东南亚的贸易伙伴很可能受到美中贸易战的连带影响。然而,这也可能使其中一些国家“因祸得福”。

中国的商业行为可以说存在不公平的地方,这或许是美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)的贸易政策背后的理由,但就如任何战争一样,连带损失在范围上很可能远远超出原本的打击面。

当今世界相互连接,建立在复杂的供应链网络和经济相互依存之上。有鉴于此,中国的贸易伙伴,尤其是东亚和东南亚的贸易伙伴,很可能是受贸易战影响最严重的一些国家。然而,对一些国家来说,这可能也是机遇,尤其是如果美中贸易战没完没了地拖下去。

百达资产管理(Pictet Asset Management)的高级美国经济学家托马斯•科斯特格(Thomas Costerg)表示,今年头9个月,中国对美出口总额增长8.2%。他估计,今年中国对美出口总额有望达到创纪录的5500亿美元,高于2017年的5050亿美元。

然而,很难确定这其中有多少是因为进口商为了囤货而提前购买,因为之前特朗普的意图是,如果中美贸易争端一直无法解决,他将从1月起把针对2000亿美元中国输美商品的10%关税上调到25%。然而,由于特朗普与中国国家主席习近平于上周末在布宜诺斯艾利斯的20国集团(G20)峰会上达成了暂时停火协议,美国总统将搁置这项举措。

然而,一些分析师声称,他们已经看到了中国对美出口放缓的初期迹象。亚洲制造业的增长也开始放缓,尤其是向中国的出口引擎供应高科技组件的关键出口方台湾。邻近中国的新兴经济体或者将遭受直接影响,即中国对美出口下滑使中国对中间产品的需求减少;或者将遭受间接影响,即中国经济放缓使其对制成品的需求减少。

咨询机构牛津经济研究院(Oxford Economics)的亚洲经济负责人高路易(Louis Kuijs)提出,间接影响将会更大。他表示,2017年,在亚洲经济体对华出口贸易增加值中,有62%来自供中国国内消费的产品,而非来自供中国再出口的产品。高路易说:“中国已成为亚洲出口的主要最终目的地。”

连锁效应是可观的。他的模型似乎表明,关税可能会使中国明年的国内生产总值(GDP)减少0.6个百分点,2020年减少0.8个百分点。同时,香港和新加坡受到的影响甚至更大。

高路易表示,台湾、马来西亚和韩国也将跻身于大输家之列,而印度、印度尼西亚和菲律宾将会相对不受影响。

世界银行(World Bank)也指出,新加坡很可能是因中国经济放缓而遭受最沉重打击的国家,其次是马来西亚和印度尼西亚。

或许更有意思的是问题是:谁将是一场长期贸易战的潜在赢家?随着近年中国工资水平大幅上涨,不断有制造商(特别是在劳动密集型行业)将生产转移到工资水平较低的东南亚经济体。随着企业寻求躲避美国对华关税,迁厂的“小溪”可能变成“洪流”。

华南美国商会(American Chamber of Commerce in South China)最近调查了219家公司,其中70%表示,他们正在考虑更换采购来源,或将组件装配迁出中国,64%正在考虑将一部分制造业务转移到其他地方。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的中国及亚洲经济学家乔虹(Helen Qiao)表示,贸易战可能使亚太地区“因祸得福”。她说:“美国贸易保护主义抬头很可能会让中国加速退出劳动密集型轻工业部门,为亚太地区的其他发展中国家提供机会。”

美银的分析似乎表明,从中期来看,泰国、马来西亚、越南和印尼很可能是外来投资浪潮的主要受益者,得益于它们有竞争力的劳动力成本和商业基础设施。

大多数人都关注越南。在家具等行业,越南已经开始缩小与中国的差距。

科斯特格表示:“他们正在电子、鞋类和家具领域赢得市场份额。”

但高路易表示了些许谨慎。越南对美国的双边贸易顺差是全球第五大的(去年为384亿美元)。因此,他说,越南也“越来越有被华盛顿列为目标的风险”。

译者/何黎

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