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蚂蚁金服

先锋联手蚂蚁进军中国投资市场

美国先锋集团将与中国蚂蚁金服合资成立一家投资咨询公司。协议细节尚不明朗,但这一联手已引起行业观察人士的注意。

先锋集团(Vanguard)与蚂蚁金服(Ant Financial)结成了耐人寻味的合作伙伴关系,通过这一大胆举措,世界两大金融机构将联手开拓全球增长最快的投资市场。

摩根士丹利(Morgan Stanley)与咨询公司奥纬咨询(Oliver Wyman)表示,国际资产管理公司正竞相加强在中国大陆的业务,到2023年,中国的资产池预计将从现在的5.3万亿美元增至9.3万亿美元。

对那些能够克服在华经营所面临的监管、运营和文化挑战等复杂问题的国际资产管理公司而言,这种增长带来了获得源源不断的丰厚利润的诱人前景。

总部位于宾夕法尼亚州的先锋集团不久前与中国电商集团阿里巴巴(Alibaba)的关联公司蚂蚁金服达成协议,将成立一家投资咨询合资企业,作为中国政府支持的、旨在推动共同基金发展壮大的一项试点计划的一部分。

作为全球第二大资产管理公司,先锋集团利用其保持低投资成本的核心优势,在全球打造了人数逾2000万的客户大军。但这与蚂蚁金服的技术平台相比就相形见绌了,后者带来了接触中国7亿潜在投资者的渠道。

蚂蚁金服正逐步开放其平台,允许投资者将资金从网银账户转至由第三方资产管理公司管理的投资基金。蚂蚁金服在吸引资金流入余额宝(Yu'e Bao)货币市场基金方面的成功,带来了潜在的系统性风险,扩大平台可投资产品范围的决定便是为了防范这一风险。2018年,余额宝所持资产达到约2500亿美元的峰值,显示出蚂蚁金服的技术在推动投资者资金流入方面的强大力量。

总部位于亚特兰大的资产管理公司景顺(Invesco)发现,自旗下一只基金去年加入蚂蚁金服平台以来,其在华合资企业景顺长城(Invesco Great Wall)管理的资产已增长3倍,至315亿美元。

先锋与蚂蚁金服之间协议的细节尚不清楚,两家公司都不准备在今年晚些时候正式推出前讨论自己的目标。但这一联手已引起世界各地行业观察人士的注意。

花旗集团(Citigroup)旗下香港证券与基金服务机构CitiTrust的亚洲主席斯图尔特•奥尔德克罗夫特(Stewart Aldcroft)表示:“通过与中国零售市场最知名的品牌之一合作,先锋将能够让自己的业务跃入投资者视野的最前沿。”

预计先锋和蚂蚁金服的合资企业将瞄准市场的“大众富裕”阶层,而非诺亚(Noah)、宜信(CreditEase)等老牌财富管理公司服务的富豪投资者。

目前尚不清楚,这家合资企业提供的将是纯粹的咨询服务,还是资产可能在自由裁量基础上得到管理,由投资经理做出投资组合选择(这将产生更高费用)。

同样不确定的是客户将可以买到哪些类型的产品。虽然初期很可能将提供基本产品,但先锋旗下的交易所交易基金(ETF)等更复杂的投资选择,没有理由不出现在菜单上。

北京的监管机构决心在国际参与者的帮助下,转变中国仅有20来年历史、尚不成熟的资产管理行业的标准。

监管机构希望鼓励投资者更广泛地利用基金作为投资组合的组成部分,而不是个股或者银行发行的保底且承诺不切实际高回报的理财产品。

2018年出台的有关理财产品的更严格规定,导致去年对货币市场基金和ETF的需求增加。

奥尔德克罗夫特表示,与监管框架更全面的基金管理和银行业相比,中国监管机构尚未正式制定针对提供理财服务的详细规则。

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