欧元区陷入恶性循环
人们刚兴奋了短短一周，周五就重新回到了现实。 在某种程度上，上周五的消息并非真的出人意料。法国评级被下调是预料之中的结果。私人投资者与希腊政府关于自愿参与债务减记的谈判破裂也在意料之中。一个从一开始就
均势与欧债危机
本次金融危机促使人们进行了若干历史对比，特别是拿它与大萧条(Great Depression)作比较。我想拿欧元区危机与另一个历史事件做个对比，那就是在1618年至1648年令中欧惨遭蹂躏的“三十年战
从法英口水战说起
上周发布的一系列比较声明显然是事先商量好的。在我看来，这些声明的耐人寻味之处在于它们表露的绝望心态。法国经济政策精英已脱离现实。他们真的相信自己比英国人做得更好：法国私人部门的状况比英国好得多，法国正
欧元区的三大当务之急
在我参与过的几乎所有关于欧元区的辩论中，一些人经常指出，只有当形势变得足够糟糕时，政客们才会最终采取行动——比如推出欧元区共同债券、债务货币化、定量宽松、或诸如此类的措施。我不敢打包票说这种观点是对的
光靠紧缩救不了欧元
最近，马里奥•德拉吉(Mario Draghi)说出了“不”。这位欧洲央行(European Central Bank)行长宣称，当前的欧元区危机是一场需要政治解决方案的危机，欧洲央行拯救不了任何国家
欧元区免于崩溃的唯一道路
截止到上周，欧元区国债市场已全线瘫痪。法国与德国的国债息差已逼近6个月前意大利的息差水平，这表明欧元区主权债务危机已经蔓延到该国。标准普尔(Standard & Poor’s)误发法国信用评级遭下调消
G20峰会浪费时间
由主要国家组成的20国集团(G20)囊括了地球上最具影响力的人物。世界各国围绕G20成员国资格展开了激烈的竞争。然而可笑的是，上周的G20峰会证明，它却与全球经济的未来几乎毫不相关。 逼迫意大利加入一
拯救欧元区将毁掉欧盟
一段时间以来，德国总理安格拉•默克尔(Angela Merkel)一直在说：如果欧元失败，欧洲就会失败。她此言不差。不过我想补充一句：如果欧元成功，欧洲也可能会失败。原因在于解决欧元区危机所需的政策，
欧洲用杠杆撬动灾难
眼下已到了做最坏打算的时候：欧元很可能无法以目前的形式存续下来。这并不是因为我预言欧洲领导人将无法达成某种协议。实际上，我认为他们会达成协议。我担心的并不是达不成协议，而是协议所带来的后果。在写这篇专
欧洲领导人到底想做什么？
世界无力避免经济下滑，也无力避免危机蔓延到意大利，这使得欧元区危机的性质发生了改变。原先，它只是欧元区外围小国的债务问题；如今，它却对欧元的生存构成了威胁。欧洲领导人对此浑然不觉。他们未能对欧洲银行业
如何才能救欧洲？
在帮助解决眼前这场危机方面，欧洲央行(ECB)能够做的远不止现在这些。在过去几周里，欧洲央行扩大了国债购买计划，帮助欧元区银行填补了美元资金缺口。它还需要下调利率。 很快，欧洲央行就将承受把债务货币化
欧元危机还会更糟
眼下欧元区最令人不安的一个问题是，每一项危机解决战略都有赖于适度强劲的经济复苏。希腊纾困方案在六周前达成一致之际就陷入了困境。所有的官方预测都是错误的。希腊新的财政委员会表示，该国正陷入衰退，其债务形
尽早推出欧元区债券
...预计将在今秋讨论该问题。德国财长沃尔夫冈•朔伊布勒(Wolfgang Schäuble)表示，建立一个全面成熟的政治联盟将是推出欧元区债券的前提条件——这是在变相地说“不”。 他们是在虚张声势吗？不完...
欧元区债务危机远未过去
我们必须严厉斥责欧洲理事会(EC)。它们非常擅长事先把期望值降到最低限度，然后商定出令人赞叹的协议。但是，判断一项协议是否有效的标准不应是市场的即时反应，更不应该拿协议跟预期进行比较。 这个协议若要对
欧元区须作最坏打算
目前，欧元区危机最大的风险在于：对欧洲那些自以为是的政治领袖们而言，事态发展得太快了。上周，危机蔓延到了意大利，而欧盟(EU)却对此视而不见。 将欧盟紧急峰会延迟至周四，是一个严重的错误。时至今日，欧
欧元区危机的出路
你总能借由相互推诿卸责的游戏把握欧元区危机的温度。上周，不和谐声短暂平息，所有重要人物一致指责评级机构有“反欧洲”阴谋。此前一天，穆迪(Moody’s)将葡萄牙债券降为“垃圾级”。各方反应之激烈，表明
希腊议员也许不应支持紧缩方案
希腊议会周一将展开该国近年最为重要的一次辩论。如果希腊政府与欧盟达成一致的紧缩方案在周二举行的投票中获得多数通过，那就万事大吉。至少目前来说是如此。欧盟(EU)和国际货币基金组织(IMF)将继续提供贷
债务危机与欧盟的未来
本月初，我答应详述对欧元区危机的终局设想。设想的前提是：欧元区今年夏天将最终同意再次向希腊发放贷款。尽管争吵得厉害，我仍然认为欧盟各成员国将达成协议——他们通常都会。 一旦希腊债务获得展期，对爱尔兰和
欧洲领导人开错了药方
欧洲领导人上周挽救欧元了吗？这里有好消息、坏消息和真正坏的消息。 好消息是，一个新的永久性危机解决机制将从2013年开始生效。这个“欧洲稳定机制”(ESM)将是一个根据国际条约建立的超国家机构。到20
德国竞争力协议不公平
是时候别再假装我们会在3月份看到欧元区“重大协议”的诞生了。上周，德国的政治发展明显偏离了正确轨道。德国央行(Bundesbank)、议会、小商业团体与有影响力的学者，纷纷公开反对延长各种支持机制。整
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