希腊退出欧元区的后果
欧元区对希腊的不满已经到达顶点。毕竟，虽然有80%的希腊人声称支持希腊留在欧元区，但他们在选举时却没有把票投给那些打算贯彻商定计划的政治人士。债权人快被逼疯了。他们越来越倾向于接受希腊退出欧元区，甚至
解决欧元区危机的最佳途径
...元区以何种方式结束危机。他应当对沃尔夫冈•朔伊布勒(Wolfgang Schäuble)近来呼吁提高德国人工资的明智观点予以热烈支持。接着，他应该指出，似乎只有五条途径可以结束危机。第一条、也是最佳途...
央行能否两全？
央行的未来会如何？它们会很忙，因为人们现在希望央行同时维持货币和金融稳定。它们还会饱受争议，因为央行决策对收入分配、人们获得融资的能力、金融体系运行方式乃至政府偿债能力都产生巨大的影响。 危机爆发之前
英国不能一味紧缩
在一个民主国家，愿意实施在经济上造成痛苦的政策，极少是一条能够取信于人的途径。投资者将拒绝相信这些政策能够持久。一旦他们得出这种结论，政策的可信度就消失了。 我在1992年领悟到这个道理。当时英国经济
银行是欧元区软肋
我们想要摆脱它们。但“欧元区的动态仍是全球金融稳定的主要风险。近期一些重要的政策措施给金融市场带来了一些亟需的安慰，主权债务息差有所缓解，银行融资市场再度开启，股市开始反弹。然而，新的挫折仍有可能出现
欧元区走出危机的关键
欧元区在解决危机的道路上走了多远？比较乐观的回答是，欧元区已经把自己从心脏病发作中解救出来，但是仍需度过一段艰难的康复期，病情复发的几率很大。欧元区必须采取能够防止未来危机再现的体制，但是这个任务也没
中国经济如何再平衡？
中国经济正处于变革之中。如我在两周前所言（见FT中文网2012年3月22日文章《中国改革攻坚之战》），中国经济确实需要变革。好消息是，中国经济的外部再平衡成绩斐然。坏消息是，这一成绩是以内部失衡加剧为
迎接石油动荡新时代
“油价上涨了。这全怪巴拉克•奥巴马(Barack Obama)。在美国本土钻采石油可以解决这个问题。”美国总统的反对者总把这样的话挂在嘴边。世界各国的领袖都会因油价高企而受到指责。不过，随着汽油价格逼
中国改革攻坚之战
中国正步入一个艰难的转型期，既要降低经济增速，又要改变增长模式。这是我从今年在北京召开的中国发展高层论坛(China Development Forum)得出的结论。此外，这可能既是一种经济转型，又是
去杠杆化将继续
“去杠杆化”是一个丑陋的字眼，用来代称信贷泡沫破裂后削减过度负债的痛苦过程。如今，让这一努力变得尤为艰难的是，它对美国和其他大型经济体造成了冲击。这是一个全球性事件，其影响绝不仅仅局限于某些地区。 今
为何英国应实施定量宽松政策？
制定英国宏观经济政策的责任落到了英国央行(BoE)身上。英国财政大臣乔治•奥斯本(George Osborne)反而旗帜鲜明地表明了自己对财政纪律的立场。正如我的同事克里斯•贾尔斯(Chris Gil
财政紧缩化解不了危机
精神失常的一个定义是，不断重复同一件事，却期待取得不同的结果。德国决心强令其欧元区伙伴国实施财政紧缩，它的愿望未能通过《稳定与增长公约》(stability and growth pact)实现。那么
中国金融开放急不得
下一场严重的全球金融危机将源自中国。这不是一个有着十足把握的预测。然而，很少有国家能在金融自由化和全球融合之后避免危机。想想上世纪30年代的美国，上世纪90年代初的日本和瑞典，上世纪90年代末的墨西哥
迎接天然气黄金时代
世界正在经历一场天然气革命。就连一贯严肃的国际能源署(IEA)也将未来情形之一称为“天然气的黄金时代”。如果事实证明这种乐观是有道理的，其影响不仅将远远大于欧元区的痛苦解体，还将对经济产生积极影响。别
希腊的麻烦远未终结
希腊的国内生产总值(GDP)仅占欧元区各国之和的2%多一点，这样一个国家为什么会造成这么大麻烦？每天，从北京到华盛顿，世界各地的人们都在共同关注希腊的各种消息——又有哪些承诺无法履行、哪些条件没有满足
印度应抵制市场经济无效论
高收入国家的金融及经济危机，对于新兴经济体和发展中国家意味着什么？这是我最近在新德里一个由印度工商联合会(FICCI)、印度消费者联盟与信任协会(CUTS)以及英国《金融时报》主办的研讨会上提出的问题
欧元区危机没有化解
经济决策者眼下的情绪比两个月前乐观，这主要是因为他们相信：欧洲央行(ECB)在马里奥•德拉吉(Mario Draghi)的英明领导下，已经化解了欧元区出现金融崩盘的风险。正如倍受尊敬的加拿大央行(Ba
苏格兰独立须三思
苏格兰是一个小国，与一个大得多的国家共有一个政府。这种关系有些混乱，但几个世纪以来，尚属成功。如果它走向终结，我将不胜唏嘘。从启蒙运动至今，苏格兰人在联合王国内部发挥了巨大作用。没有他们，英格兰的境况
“超级马里奥”为何需要帮助？
两个马里奥——意大利新任技术官僚总理马里奥•蒙蒂(Mario Monti)和刚刚走马上任的欧洲央行(ECB)行长马里奥•德拉吉(Mario Draghi)——能拯救欧元区吗？不能。但众人拾柴火焰高。二
新兴市场：全球经济火车头？
2007年至2012年间，中国经济增长幅度将接近60%。新兴亚洲总体增幅将接近50%。同期，高收入国家的经济增幅将仅为3%。谁还能怀疑世界正在经历一场深刻的转型？高收入国家与新兴经济体之间人均收入的趋
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