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中国经济

全球资本主义的未来(上)

FT首席经济事务评论员沃尔夫:金融崩溃与经济衰退结合,必将改变世界:市场的正当性将被削弱,美国的可信度将受到损害,中国的威信将有所上升,而全球化本身可能受挫。

(金融危机席卷全球,重创了欧美银行体系,也动摇了长期主导西方经济思维的自由市场观念。资本主义将走向何方?自即日起,英国《金融时报》邀请全球意见领袖和FT评论家,共话“全球资本主义的未来”。马丁•沃尔夫的评论是本系列的第一篇,欢迎读者参与讨论ftchinese.editor@ft.com ——编者)

又一个意识形态上帝失败了。在过去30年间主导着政策和政治的各种假定,突然间看上去就像革命社会主义一样过时。

美国保守派英雄人物、前总统罗纳德•里根(Ronald Reagan)曾经讥讽道:“英文中最可怕的九个词是:‘我来自政府,我来帮忙。'”在西方国家政府向金融体系注入数以万亿计的美元、欧元和英镑之际,这话似乎已成了遥远的历史。

格林斯潘“错愕”

“政府是坏事;放松监管的市场是好事”,这一信念怎能不受打击?去年10月,艾茵•兰德(Ayn Rand)的门徒、前些年显赫一时的央行掌门人艾伦•格林斯潘(Alan Greenspan)在美国国会作证时称,对于放贷机构的自我利益未能保护股东股本,他处于“一种难以置信的错愕状态”。

在西方,过去30年间的亲市场意识形态,是对人们眼中凯恩斯混合经济模式失败的反应,这种模式曾在20世纪50、60和70年代占主导地位。转向注重市场的模式,被人与1980年里根当选美国总统和此前一年玛格丽特•撒切尔(Margaret Thatcher)当选英国首相联系起来。其实,当时的美联储(Federal Reserve)主席保罗•沃尔克(Paul Volcker)在根治通胀方面的角色也几乎同样重要。

但还有更大的事件在塑造着那个时代:中国在邓小平领导下从计划经济走向市场经济,苏联式社会主义在1989年至1991年垮台,以及印度在1991年后告别内向型经济政策。中央计划的死亡、冷战的结束,以及(最重要的)数十亿人加入快速全球化的世界经济,都是那个时代的亮点。

如今,在巨大全球金融危机和经济活动同步滑坡的背景下,世界正再次发生变化。金融体系是市场经济的大脑。如果它需要代价如此高昂的救助,那么里根看不起政府职能的理念怎么站得住脚?如果金融体系已经失败,人们对市场还能有多少信心?

在这样的转折点上,我们不可能知道自己正走向何处。在混乱的上世纪70年代,很少人猜得到下一个时代将发生的事:驯服通胀、释放资本主义,以及共产主义的死亡。现在将发生的事,将取决于尚未做出的选择、仍不可知的冲击。然而,一场金融崩溃与一次严重经济衰退(如果不是什么更糟糕的情形)结合在一起,势必将改变世界。市场的正当性将被削弱。美国的可信度将受到损害。中国的威信将有所上升。全球化本身可能受挫。这是一个动荡的时代。

世界是怎么走到这一步的?

世界是怎么走到这一步的?答案是,在很大程度上,自由化时代含有最终导致其灭亡的种子:在那个时代,金融业规模和盈利能力出现巨幅增长,金融创新竞相迸发,全球宏观经济失衡不断加大,家庭大举借债,资产价格出现泡沫。

在美国这个全球市场经济的核心和当前风暴的中心,金融业债务总额从1981年占国内生产总值22%,飙升至2008年第三季度占117%。在严重依赖金融业的英国,金融业债务总额达到GDP的近250%。

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