美国是一个赌徒之国——无论是在房地产、股票，还是纸牌上。但尽管随着经济复苏，赌客们已开始重返赌台，他们玩得还是比以前小了。拉斯维加斯大道(Las Vegas Strip)是全球最大赌城众多旗舰赌场的所在地，其每日的博彩收入较2007年巅峰时期下降了20%。近期强劲的百家乐收入，表明亚洲赌客在贡献自己的力量。但下述两家公司证明了扩张与投资热潮之后遗留下来的诸多问题。

本周二，米高梅幻影(MGM Mirage)通过发行高级担保债券融资8.45亿美元，票面利率为9%。在2008年底，该公司支付的利率为13%，但融资成本的降低主要得益于债券市场的松动，而非商业环境的改善。该公司必须继续重组其资产负债表，增加股本或出售资产的可能性仍然存在。

私人股本公司拥有的哈拉娱乐集团(Harrah's)的情况则不同。该公司约220亿美元的总债务，是去年未计利息、税项、折旧及摊销前利润(EBITDA)的足足11倍。债务到期期限已经被推迟到2014年，此后就将面临密集到期局面。与许多负债过多的公司一样，哈拉娱乐还有4年时间双手合十，祈求业务强劲复苏。

此外，随着各州寻找新的税收来源，博彩业竞争正日益加剧。CreditSights指出，去年，由于宾夕法尼亚州和纽约州逐渐放开博彩业，大西洋城(Atlantic City)一些赌场的收入创下了自上世纪80年代初以来的新低。与之毗邻的特拉华州和马里兰州也在考虑允许开设赌场，其它一些州也有这种打算。很多问题要靠转动赌轮来解决。

Lex专栏是由FT评论员联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析

译者/董琴