新兴市场债券创下了有记录以来最好的一个开年：新发行债券的数量猛增，对美国国债的利率溢价已收窄至2008年以来的最低点。

据Dealogic的数据显示，今年迄今，发展中国家的主权债券市场已发行1290亿美元新债券，较去年同期增长了42%，刷新了去年同期创下的发行纪录。

由于希腊在本月初成功发债对市场起到了稳定作用，自去年3月以来一直在收紧的债券收益率，在过去两周又出现了进一步的收窄。

据摩根大通新兴市场债券指数(JPMorgan's Embi Index)显示，新兴市场债券与美国国债的息差昨日已收窄至2.57个百分点，而一个月前为3.5个百分点。

这较近期的周期性峰值——去年3月的6.84个百分点有了大幅下降，且仅仅是1998年9月16.64百分点历史最高水平的一个零头。

摩根大通新兴市场债券指数于亚洲金融危机结束后1997年底推出，追踪16个最大的新兴债券市场。

汇丰(HSBC)债券辛迪加业务全球主管布赖恩•帕斯科(Bryan Pascoe)表示，围绕希腊的乐观情绪提振了新兴市场债券，使得一些政府得以锁定较低的借款利率。

不过，其他银行家警告称，一轮抛售可能即将到来，原因是新兴市场债券与基准债券之间的息差已经过于收紧，尤其是在印尼与巴西等近期表现最佳的市场。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)新兴市场高级策略师奈吉尔•兰德尔(Nigel Rendell)表示：“现在正是投资者锁定一些利润，然后等待更好的买入时机的好时机，因为在未来几个月，市场几乎肯定会下跌。”

译者/何黎