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钾肥

俄钾肥巨头合并将削弱中国定价权

俄罗斯两大钾肥企业的合并,为其中一家加入全球两大钾肥营销“卡特尔”之一——BPC开启了大门,将进一步增强BPC相对于中国、印度和巴西等钾肥采购国的定价权。

俄罗斯两大钾肥企业UralKali和Silvinit之间的合并,周一已获双方董事会批准。此举不仅将重塑俄罗斯化肥行业的格局,还将在钾肥出口市场合成巨大的势力,进一步削弱中国在全球定价方面的影响力。

几十年来,全球最大的钾肥企业一直通过两大营销机构(实际上是一种合法的“卡特尔”)出口钾肥,它们每年会与进口国秘密商定合约。中国是全球最大的钾肥进口国,紧随其后的是印度和巴西。

为了维持较高的价格,这些钾肥卡特尔会将生产控制在与需求匹配的水平上——这与石油卡特尔石油输出国组织(Opec,简称:欧佩克)在石油市场中的手法大致相同。

其中一家机构是Canpotex,代表总部位于加拿大的加拿大钾肥(PotashCorp)和Agrium,以及总部位于美国的Mosaic,将钾肥销往北美以外地区。另一家Belarusian Potash Company(BPC),是总部位于莫斯科的UralKali和白俄罗斯的Belaruskali的营销机构。一些鲜为人知的行业规则,保护这两家机构不受反垄断监管的困扰。

分析师和咨询顾问表示,俄罗斯两大钾肥企业的合并,为Silvinit加入BPC开启了大门,这将进一步增强这家俄罗斯-白俄罗斯卡特尔相对于中国、印度和巴西强大采购权的“火力”。

Silvinit首席执行官弗拉季斯拉夫•鲍姆加特纳(Vladislav Baumgertner)告诉英国《金融时报》,经历一年左右的谈判和“过渡期”后,他的公司“可能会加入”BPC。但他补充称:“眼下尚未做出任何决定。”

但咨询顾问表示,这种结盟只是时间早晚的问题。直到1993年,上述3家公司都在同一个出口机构下运作,在前苏联解体后,它们才宣告分裂。UralKali、Silvinit和Belaruskali总计将控制全球钾肥出口市场约35%的份额。咨询机构Integer Research的奥利弗•哈特菲尔德(Oliver Hatfield)表示:“这是一种大规模整合。”

Canpotex本已控制着全球约25%的钾肥出口,这将使两家主要卡特尔所控制的市场份额达到60%。

咨询机构Fertecon的巴里•贝恩(Barrie Bain)表示:“这是一个由为数不多的几家主要供应商组成的典型的寡头机构。”

一些自产自销的独立钾肥生产商拥有较低的市场份额。总部位于德国的K+S和以色列的ICL各自拥有将近10%的市场份额。

钾肥多年来被视作缺乏吸引力的一种大宗商品,但在2007年至2008年全球食品危机期间,进入了投资者视野。此后,该行业出现了迅速整合,而两大出口营销机构占据了统治地位。2008年年中,钾肥价格从2006年每吨不到150美元,飙升至每吨近1000美元。以中国为首的钾肥进口国将本国农业的增长视为确保国内食品安全的要务。在全球最大矿商必和必拓(BHP Billiton)对加拿大钾肥发起400亿美元的敌意收购后,中国企业曾考虑对该公司发出竞争性出价。

由于农民在全球金融危机期间减少了化肥的使用,钾肥价格曾一度自2008年的高位下滑。但价格已开始再度上涨,与主要消费国的最新季度合约目前为每吨400美元左右。行业高管认为,在农产品价格高企的背景下,钾肥价格明年将继续上涨。农产品价格高企将鼓励农民增加单位面积的化肥使用量,同时扩大种植面积。

UralKali首席执行官帕维尔•格拉切夫(Pavel Grachev)表示,明年的需求和价格前景“看起来非常好”。他赞同其他钾肥企业高管们普遍持有的观点,并补充称:“我认为明年的价格肯定会上涨。不存在价格下跌的可能性,甚至连持平都不可能。”

译者/梁艳裳

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