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瑞银

自营交易豁免条款引担忧

一些官员担心这些条款将让银行有机可乘

知情人士警告,“沃尔克规则”(Volcker Rule)禁止美国的银行只为自身获利而从事交易,但一些官员担心其豁免条款会削弱它的作用。

在瑞银(UBS)上周披露20亿美元的损失——据称是由一名交易员单独造成——之后,支持执行严格规则来限制银行自营交易的人士担心,危险的交易行为将在与客户有关的交易的掩盖下继续存在。

根据英国《金融时报》获得、知情人士确认的一份174页的规则草案,银行将获准进行所谓的“回购”交易、证券出借交易和外汇及大宗商品的短期交易(不是期货交易)。

规则草案的自营交易禁令对“由某些回购和逆回购协议、证券出借交易和真正的流动性管理造成的头寸”进行豁免。规则还允许银行持有“贷款、即期外汇交易和大宗商品”头寸。

该法规是美国国会去年通过的,是多德-弗兰克(Dodd-Frank)金融改革的一部分。根据该法规,证券化得到许可,包括相关的“有限数量的利率或外汇衍生品”。

一些官员表示,豁免条款的基础是创造沃尔克规则的法律,是为了美国金融市场不会遭到安全交易禁令的破坏。

沃尔克规则以提出该规则的美联储(Fed)前主席保罗•沃尔克(Paul Volcker)命名。沃尔克推动去年的金融监管改革,包括打击银行的“赌场”活动。以美联储为首的监管机构正努力为该法律制定细则。

许多银行已经拆分了显然会与新规冲突的自营交易部门,但这些交易活动仍在大量的灰色地带存在。

译者/何黎

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