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ETF

中国概念ETF跃居港股成交量榜首

今年1月,一支跟踪中国大陆A股走势的ETF首次跃居香港交易所交投活跃榜榜首,凸现国际投资者对于中国概念股票资产的巨大需求。

一支跟踪中国大陆股市走势的交易所交易基金(ETF)成为了今年1月份香港交易所成交量最大的证券品种,这再次显示出:国际投资者对与中国相关资产需求巨大,亚洲市场对被动型投资产品的兴趣日益浓厚。

安硕A50(iShares A50)交易所交易基金跟踪了中国大陆前50名上市公司的股票走势。上月这支基金的交易规模超过了所有在港挂牌的股票,包括中国移动(China Mobile)、汇丰(HSBC)以及中国工商银行(ICBC)等恒生指数权重股。

自去年12月以来,沪深300指数(CSI300 Index,由沪深两市300支A股组成)的累计涨幅已超过30%,引发了海外投资者对中国股市的强烈兴趣,积极型和被动型基金产品均获热捧。

易方达基金(eFunds)的叶俊英(Nathan Lin)表示:“从去年12月初本轮上涨行情真正启动时起,投资者对我们的产品一直保持着稳定的兴趣。”叶俊英负责管理一支规模高达100亿人民币(合16亿美元)、追踪沪深300指数走势的交易所交易基金。他指出:“短期内市场可能出现回调,但今年的股市必将好于去年。一旦有证据显示经济回暖以及公司盈利改善,我们就将迎来A股市场的进一步回暖。”

在香港市场上,交易所交易基金的成交规模自去年7月以来已经增长了近4倍,因为中国经济数据的改善促使国际投资者加大对中国相关股票资产的风险敞口。今年1月,交易所交易基金首次跃居香港交易及结算所有限公司(Hong Kong Exchanges and Clearing)编制的交投活跃榜榜首。但由于中国目前实施合格境外机构投资者(QFII)的额度机制,直接投资中国股市的行为目前受到严格限制。因为QFII的限制,许多国际基金公司都很难直接投资中国股市。另一项单独的配额制度,即,人民币合格境外机构投资者(renminbi qualified institutional investor,简称RQFII)机制,允许中国国内资产管理机构的香港分公司投资国内证券市场。

虽然海外投资者能够购买在香港上市的中资企业股票(即H股),但作为投资沪市股票的一种方式,交易所交易基金正愈发受到追捧。安硕A50基金是一支合成型交易所交易基金,主要投资于金融衍生品。

交易所交易基金的发行方目前的困难在于如何满足市场需求。叶俊英表示,易方达基金去年12月最新获批的50亿元人民币RQFII额度增量,仅5天时间就全部用完。

来自安硕(iShares)的数据显示,与中国相关的交易所交易基金在2012年共吸引250亿美元的投资,仅次于美国基金;而在2012年新发起的15支最为成功的被动型投资产品中,有6支采取追踪中国A股市场走势的投资策略。目前交易所交易基金在亚洲投资市场中仍是一个小角色,其在亚洲地区资产规模中所占比重仅为6%。但亚洲交易所交易基金的市场增长速度是最快的。2012年亚洲市场交易所交易基金的资产规模增加了50%,而美国和欧洲的同期增幅分别为29%和24%。

德意志银行(Deutsche Bank)在对交易所交易基金类产品的年度回顾中指出:“我们认为中国在交易所交易基金领域最具增长潜力,因为中国可能涌现出大量新的产品发行方以及新产品。”

译者/马拉

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