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金融风险

卡拉曼警告:金融市场可能大幅回调

这位知名的投资者表示,投资者低估了风险

全球最受尊敬的投资者之一赛思•卡拉曼(Seth Klarman)就正在形成的资产价格泡沫敲响警钟。他指出,Netflix和特斯拉汽车(Tesla Motors)等科技股“估值高得离谱”,并警告称,全球金融市场可能出现无情的回调。

卡拉曼是宝璞集团(Baupost Group)的掌舵人,该集团管理资产规模达270亿美元。虽然卡拉曼本人十分低调,但他的投资意见吸引了一大批虔诚的追随者。他表示,投资者低估了风险,没有针对全球央行逆转超级宽松的货币政策做好准备。

卡拉曼在写给客户的一封信里指出,尽管他不可能预测市场大幅回调的确切时间,但是“当市场逆转时,投资者以为自己了解的每一件事都将彻底颠倒。‘逢低买入’将变成‘我当时在想什么呀?’……具有不利头寸、准备不足的投资者将发现,跌幅将很大。没几个人能够全身而退。”

卡拉曼极其谨慎、价值导向的投资方法拥有一群非常忠诚的拥趸,他所著的现已绝版的投资类书籍在二手市场上的价格高达2900美元一册。在卡拉曼发出警告前,去年美国股市上涨近三分之一,Facebook等多家知名科技企业股价涨幅超过一倍。

卡拉曼写道:“标准普尔500指数(S&P 500)上涨32%、纳斯达克指数(Nasdaq)上涨40%,而企业盈利基本没有增长的任何一个年份,都应引起投资者的担忧,而不应将其当成进一步兴高采烈的理由。用几乎任何标准来衡量,美国股市按历史尺度衡量都相当昂贵。怀疑者必然看见垃圾债券发行、信用质量以及收益率等领域日渐膨胀的泡沫,更不用说像Netflix以及特斯拉汽车(Tesla Motors)这样的时髦公司离谱到令人流鼻血的估值水平。”

卡拉曼负责管理的Baupost拒绝置评。该基金目前不接受新投资,去年的投资回报高达40亿美元。

译者/何黎

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