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世界经济

黯淡数据难掩世界经济转好

日本经济萎缩、英国实际工资水平下降、欧元区核心国家经济停滞,都不令人意外。貌似经济持续糟糕的信息,对政策制订者而言反而都是好消息。

但是,人们的目光应当超越德国微幅萎缩和法国停滞。尽管陷于通缩,西班牙经济增长加速,年化增长率接近2.4%。葡萄牙也胜过预期,实现了相同的增长率。甚至希腊都开始恢复增长。

这可能是欧元区金融市场康复带来的效果。2010至2011年,金融割裂曾导致大量资本从欧元区外围国家流向核心国家。

德国及其它核心国家当时实现的增长,可以说是资本流入过多(德国部分城市的房价泡沫印证了这一点)——以及受到欧元区主流道德观影响的财政或结构性政策——的结果。

金融割裂正在减弱,这将让欧元区外围国家开始收复失地。同等重要的是,资本大潮将再也无法掩盖核心国家毫无生气的经济基本面。幸运的话,这应当使欧元区放弃建设财政联盟的错误方向,而是在更大程度上接受不会抑制国内需求的货币与财政政策。

让悲观派们抱怨吧。我们其余人应该看到希望。

译者/邢嵬

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