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中国股市

资金大举流入挂钩A股的ETF

上周,跟踪中国股市的ETF获得了创纪录的135亿美元资金净流入

上周,在中国两大证券交易所过半数股票停牌的情况下,挂钩中国股市的交易所交易基金(ETF)经历了一场极限压力测试。

根据数据供应商EPFR的数据,跟踪中国股市的ETF上周获得了创纪录的135亿美元资金净流入。一位证券经纪人推测,中国政府正把ETF用作股市维稳工具之一。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)表示,资金集中流入在中国内地上市的A股ETF,“反映的是托市举措,而非私营部门的需求”。

尽管中国政府推出种种举措试图阻止股市暴跌,但在境外上市的A股ETF仍可继续交易。此次暴跌导致A股蒸发逾3万亿美元市值。

德意志资产及财富管理(Deutsche Asset and Wealth Management)亚洲被动资产管理部门主管马尔科•蒙塔纳里(Marco Montanari)表示:“尽管标的股票停牌,但我们跟踪中国A股的EFT仍然交易活跃。”

蒙塔纳里补充称,由于市场波动性上升,中国ETF的交易成本有所升高,但流动性仍然充沛。该公司在美国上市的中国A股ETF上周交易额超过17亿美元。

ETF Securities驻伦敦执行董事Howard Li表示:“中国A股ETF正成为有用的价格发现工具。那些直接持有停牌股票的投资者无法交易,而持有ETF的投资者仍可在这个动荡的市场获得流动性。”

为境外资金提供中国A股直接敞口(不利用衍生品)的ETF于2013年底首次在美国推出,2014年初在欧洲问世。

初期,市场对这些ETF的需求相当强劲。根据咨询公司ETFGI的数据,2014年,在欧洲和美国上市的中国ETF的资金流入规模接近12亿美元。然而,亚太地区出现的抛售压力抵消了这些正向流入,去年该地区投资者从中国ETF中撤资38亿美元。

译者/梁艳裳

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