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与FT共进午餐

与FT共进午餐:沈南鹏

作为中国最成功的投资者之一、硅谷风投公司红杉资本中国业务的负责人,沈南鹏在中国主要民营科技公司里大多都有投资。他对一家公司的投资通常从早期开始,享受冒险的感觉。

沈南鹏身着黑色衬衫、灰色长裤,脚上穿一双意大利制造的黑色平底皮鞋。我跟在他身后走进全球最大无人机制造公司——大疆创新科技有限公司(DJI)的总部,员工们低着头向他致意,而他显然已经习惯了这种打招呼的方式。

现年47岁的沈南鹏是中国最成功的投资者之一,《福布斯》(Forbes)估计他个人财富有10亿美元,他也是硅谷风险投资公司红杉资本(Sequoia Capital)中国业务的负责人。中国国内普遍认为,他在一家西方公司身居高位,也象征着中国地位的上升。

实际上一些人相信,红杉资本中国基金(Sequoia Capital China)创造的收益早晚超过其母公司。但就在今年7月初我们见面的那一天,跌宕起伏的中国股市大幅下跌(仅在当天就暴跌了8%)。尽管沈南鹏旗下中国基金所管理的资金“仅”有60亿美元,但据中国国家电视台最近的估计,沈南鹏持有的上市公司股票总市值超过4000亿美元。股市下跌意味着该数字会大幅缩水。

沈南鹏对此很淡定,他有着像机器一样冷静计算的名声。尽管他坦承自己随身带着3部智能手机——他说这是为了紧盯各个服务提供商——但实际上他很少去看这些手机屏幕。

他说:“现在还没有稳定下来,我们需要等待几周。目前的形势并不是市场驱动的。千万家公司需要资金,上市的只有5%。如果估值下降,那对我们来说是好事。创业家们以前的期望太高了。”

……

十年前,在全球亿万富翁排行榜上看不到多少中国互联网企业家的名字,如今却冒出了一大批,比如电商巨头阿里巴巴(Alibaba)创始人马云,先是做游戏网站、后来发展为社交媒体巨擘的腾讯(Tencent)的创始人马化腾,“中国内地的谷歌(Google)”搜索引擎公司百度(Baidu)的李彦宏,还有智能手机制造商小米(Xiaomi)的雷军。尽管沈南鹏主要以投资闻名,但他也是一名互联网创业家,他是做得非常成功的中国旅游网站携程网(Ctrip)的创始人之一。

在简直比硅谷还要复杂、集中度更高而且日新月异的中国科技业,前十大App中的每一款App都得到了阿里巴巴、腾讯和百度三大互联网公司中至少一家的参股。此外,马云和马化腾(两人并无亲戚关系)都有庞大的家族理财室(family office),这些理财室与投资公司——如红杉资本及其主要竞争对手高瓴资本(Hillhouse Capital)和老虎环球基金(Tiger Global Management)——时而合作,时而竞争。因此,除了各方彼此之间的直接竞争以外,还有通过各自注资的公司展开的代理竞争。

大约有5家中国民营科技公司的价值超过100亿美元,还有多家公司的价值超过10亿美元。沈南鹏在这些公司大多都有投资。作为一名风险投资者,他对一家公司的投资通常从最早期开始,在这个阶段,技术尚未经过实践证明,创始人落实自己的构想的能力依然不确定。一位对沈南鹏很是钦佩的科技业投资者比喻说:“沈南鹏会在(中国篮球巨星)姚明5岁的时候对他进行投资,而我即便在姚明20岁的时候也没有勇气对他进行投资。”

沈南鹏解释称:“如果你是一名风险投资者,你就必须彻底改变自己的思维方式。当你做私募的时候,你有那么多参考点,公司基本上是静态的。如果在全球进行并购投资,你只需提高运营效率,投入大量借来的资金,然后就能赚钱。在中国,风投不可能这么做。这里的形势更加变化多端。你要给规模小、行动快的公司资金,这样它们就能成功地与更大型却行动迟缓的公司竞争。”

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