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存储世界

Lex专栏:海航为何收购美国英迈?

英迈的供应链管理业务与海航集团的物流和支付业务相吻合。此外,英迈还提供云存储解决方案,而中国目前恰好需要升级信息技术能力。

无论你怎么看待中国经济的消化不良,它对海外企业的胃口都只会越来越大。周三晚,美国信息技术公司英迈(Ingram Micro)称,同意在上海上市的天津天海投资(Tianjin Tianhai)对其的收购。后者是一家经营集装箱运输和货运代理的企业。每股38.90美元的全现金收购使得英迈的估值达到60亿美元,较消息公布前的英迈股价高出近三分之一。

这应该会令英迈的股东感到高兴;该交易价格是其2016年预期盈利的12倍,相当于自2010年以来英迈最高的市盈率。与同行企业对比来看,该估值比台湾联强国际(Synnex)高三分之一,但低于中国国内企业神州数码(Digital China),后者为22倍。与这些以亚洲为中心的竞争对手相比,英迈的收入更具全球多样性。

不过,作为利润率较低的信息技术产品经销商,英迈对于一家航运公司来说或许是个奇怪的选择。但是,天津天海投资隶属于中国综合企业海航集团(HNA),后者的业务林林总总,包括飞机租赁、酒店、房地产开放等等。英迈的供应链管理业务与海航的物流和支付业务相吻合,此外英迈还提供云存储解决方案——它正在将该业务扩展至中国。在尝试对不景气的国企进行现代化改革之际,中国需要升级信息技术能力。

不过,英迈从信息技术硬件中间商转向软件解决方案提供商的战略——该定位使其对中国拥有吸引力——或许也会使之成为对于美国而言敏感的交易。现场数据销毁(on-site data destruction)和数据存储之类的服务使英迈能接触到美国各类企业的行业信息。当涉及到国家安全时,厌恶风险的美国外国投资委员会(CFIUS)敏感得令人难以捉摸。去年,美光(Micron)断然拒绝了清华紫光(Tsinghua Unigroup)的收购提议,担心这笔总值230亿美元的交易无法得到批准——尽管CFIUS之前批准了一家中国企业收购芯片设计公司、通信行业供应商Integrated Silicon Solutions的交易。

英迈董事会和天津天海投资董事会均同意这笔交易,这或许有利于交易获批。Dealogic表示,如果该交易获得批准,它将成为中国企业收购美国科技企业的最大一笔交易。如果中国能够得偿所愿,那么未来还会有更多动作。

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评,对全球经济与商业进行精辟分析

译者/马柯斯

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