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债券市场

德国发行负收益率国债

这批十年期国债的收益率为-0.05%,此举令德国成为欧元区首个和全球第三个发行负收益率债券的国家。

周三,德国在金融市场创下了新纪录,成为首个在政府拍卖中以负收益率发行10年期国债的欧元区国家。

这一债券发行显示出英国退欧决定的波及面之广,还显示了该决定可能的经济溢出效应所招致的不确定性。此外,这一债券发行举措进一步助长了投资者对避险资产的抢购,以及各种债券收益率的大幅降低。

它还凸显出投资者持有的这样一种看法:政策制定者们就要采取愈发激进的举措,刺激经济增长。

在意在刺激增长的各国央行政策所产生的扭曲现象助推下,各种负利率政府债券的规模猛增至13万亿美元,挑战了人们对金融市场运作方式的普遍看法,并为多家银行、养老金基金及保险公司带来了问题,这些受影响的企业都依赖于安全的付息投资。

去年,瑞士成为首个以负收益率销售10年期国债的国家。接着,日本也在3月份紧随其后,在其央行把利率降至负值一个月后发行了负收益基准债券。

德国这次以-0.05%的收益率销售十年期国债,令它成为实际上会因投资者出借资金而向他们收费的第三个国家。

这次发行的40.38亿欧元债券票息为零,意味着投资者将不会获得定期的利率偿付,债券到期后他们收回的资金也会低于此前支付的资金。

由于票息在发行期就已固定,债券的收益率会随着债券价格上升而下滑。

译者/简易

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