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谷歌

Alphabet豪赌不休,华尔街捧场不止

这家曾叫谷歌的公司一直埋头于业务重组,虽然纷繁的项目不知几时才能看到回报,华尔街却始终保持纵容姿态。

在宣布将转型为科技控股公司Alphabet这个震惊世人的消息一年之后,这家曾叫谷歌(Google)的公司如今仍在致力于转型之事。

重组业务的工作尚未完成,它要将那些看似不大可能实现的冒险赌注分别归入几个更清晰、更独立的部门,并决定是否舍弃其中一些项目。这一套重组计划的财务基础也还没有落实。

知情人士表示,两位创始人拉里•佩奇(Larry Page)和谢尔盖•布林(Sergey Brin)以及董事长艾里克•施密特(Eric Schmidt)和首席财务官露丝•波拉特(Ruth Porat)仍在努力研究其中部分项目的商业模式,并制定财务目标。

此外也不清楚这些林林总总的项目中——从无人驾驶汽车到一个尝试延缓衰老的医疗保健子公司——是否会有几个项目能够成功,如果有的话,什么时候能看到,其中最早的项目至今已经快十年了。Alphabet也丝毫没有流露出打算把赌注下在哪些地方、这些赌注将涉及多广范围的迹象。

佩奇本人私下里一直在投资外部的创业型企业,最引人注目的是一家尝试制造飞行汽车的公司。改名之前的谷歌,历来对自己敢于尝试最宏伟、最冒险的想法感到自豪,但飞行汽车的构想即使对谷歌而言也显得离谱。

所有这些都没有影响Alphabet投资者的心情。华尔街一直非常愿意纵容佩奇和布林;自从这两人表现出将对那些庞杂的“moonshot”项目(指疯狂的不太可能实现的计划,译者注)施加更严格管理纪律的迹象以来,该公司的股价在13个月里上涨了45%。

“在互联网历史上,不下这样的赌注、从而摧毁股东价值的人比比皆是,”加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的分析师马克•马哈尼(Mark Mahaney)说。

他说,雅虎(Yahoo)、美国在线(AOL)和eBay就是第一波互联网浪潮中,由于不认真思考长远未来而逐渐变得无足轻重的公司。

华尔街还有迁就谷歌创始人的另一个理由。该公司的核心互联网业务在近几个季度以来大幅增长,出人意料地提振了营收,提高了利润率。

知情人表示,这部分是因为谷歌部门在新老板桑德尔•皮查伊(Sundar Pichai)执掌下有了新的重心,谷歌主要高管不再为佩奇近乎执念的个人兴趣而分心,他那些远大冒险计划与至今仍为公司创造99%以上收入的互联网广告业务毫无关联。

无论出于何种原因,Alphabet的赚钱机器已恢复了动力。今年第二季度,谷歌第一次在营收上超越了老对手微软(Microsoft),而华尔街预计明年其营收将首次突破1000亿美元。

然而,这些并不能保证Alphabet在互联网广告之外探索长远未来的行动就会有结果,也不能保证投入到“其他赌注”(other bets)上约占营收3%的资金不会打水漂。

“这些核心研发(R&D)冒险活动的历史并不理想,”麻省理工学院(MIT)教授迈克尔•库苏马诺(Michael Cusumano)在谈起大型科技企业过去设立的一些研究实验室时表示。

谷歌创始人试图打造的那种类型的科技企业集团并无先例可循,加上他们对于Alphabet的目标也很模糊,可能增加失败的风险。

佩奇把沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)视为榜样,但库苏马诺说,“与伯克希尔哈撒韦对比根本就不合适。它不是投资基金,那并非谷歌的性质。”他接着说,值得Alphabet注意的是,它的非核心业务需要在某个时候与其老本行产生联系。

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