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香港证监会

香港证监会打压负面研究引发担忧

香港证监会对唱淡沽空中国内地在港上市企业的机构和个人采取执法行动,此举引发了对香港言论自由的担忧。

香港证券业监管机构对针对中国内地企业的负面研究展开打压。此举令人们担忧,在香港言论自由已受到威胁之际,这种做法会产生寒蝉效应。

香港证监会(SFC)在最近针对信用评级机构穆迪(Moody's)和美国著名做空者、香橼研究(Citron Research)主管安德鲁•莱夫特(Andrew Left)的执法行动中获胜。香港证监会称,二者针对在港上市的中国内地企业给出了不准确的负面报告。

一些投资者担心,相关裁决将进一步损害香港的公共辩论。1997年英国把其控制的香港归还给中国时,北京方面曾保证这块半自治的中国领土享有50年的言论自由。

“香港证监会对香橼和穆迪采取的行动,对市场的言论自由产生了寒蝉效应。”香港公司治理活动人士戴维•韦布(David Webb)表示,“引起极大关注的问题是,它是在言论自由的其他方面已然受到践踏之时这样做的。”

去年,五名批评中共领导人的香港书商被中国内地安全人员带走,震惊了整个香港。

亲民主活动人士称,政府通过阻止支持独立的候选人参加即将到来的选举和对那些主张港独的人进行隐晦的法律威胁,进一步损害了香港的自由及其在法律确定性方面的声望。

在金融市场,一家在港上市中国公司的高管本月将一名分析师赶出业绩发布会,因为他不认同该分析师的负面观点。

韦布称,从全球来看,投行已经不愿发布关于企业的批评性报告了,发布此类报告的做空者和其他机构“对市场有健康影响”。

但香港证监会为自己的行动进行了辩护,坚称最近的裁决“不会对针对上市企业的负面评论或新闻自由产生寒蝉效应”。

“做空者发布了很多针对香港上市企业的负面研究报告,香港证监会不会在缺乏证据证明他们因疏忽或轻率而产生严重误导的情况下采取行动,”它表示。

安永实律师事务所(Eversheds)驻香港的金融服务律师韦罗妮克•马基(Veronique Marquis)表示,尽管“两个案子看似都与言论自由有关”,但针对穆迪和香橼的行动在本质上是不同的,因为前者是受监管的实体,而莱夫特只是在市场投资的个人。

“香港证监会之所以追究穆迪是因为他们认为穆迪没能达到作为受监管实体的标准,”她说,“至于安德鲁•莱夫特,他不是受监管或持牌的个人,他从事市场失当行为,发表负面研究报告的同时沽空股票、制造虚假市场。”

在香港大学(University of Hong Kong)教证券法并为香港证监会提供金融技术咨询的叙伦•约翰斯通(Syren Johnstone)表示,他仍然相信香港拥有言论自由。

“这场辩论归根结底是你认为市场应该如何运作,”他表示,“你是认同自由放任的态度还是认同加强市场监管的态度?”

珍妮弗•休斯(Jennifer Hughes)补充报道

译者/马柯斯

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