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海外收购

中企瑞士并购需要注意什么?

王璟瑜:欠缺瑞士投资经验的中企,不妨在熟悉投资对象战略的同时,利用中国市场寻求协作和进一步投资机会。

在英国脱欧、美国总统换届等不确定因素下,瑞郎预计持续走强,外向出口企业利润承压。可以预计,在工业产业领域产业链上的中小企业将受到很大的影响。这其中财务上的压力有可能使得一些公司寻找新的资本或者新的买主。由估值差异产生套利机会和中国制造业寻求突破的大背景之下,收购瑞士的品牌与技术成为中国企业的选择之一。瑞士制造业中有110家隐形冠军以及众多的出口型中小企业分布于制药与生命科学、机械电子与金属加工、精细制造行业等产业中间,如果中国产业公司能够适应国际化并购语境,这中间还存在不少投资机会。同时也应注意,买卖双方在估值和操作实践方面的差异是否会导致“买贵了”。同时,收购并非唯一选择,对于欠缺瑞士投资经验的企业来说,成为小股东、熟悉投资对象战略的同时利用中国市场资源寻求协作和进一步的投资机会也是不错的选项。中企也可以考虑借势,在瑞士产业集群或科技类大学周边建立研发中心寻求技术转移或者技术合作,用更低的成本吸收瑞士创新能力,助力产业升级。就像三星公司成立之初一样,通过收购美国公司部分股份介入半导体领域、成立硅谷的技术基地,最终通过在硅谷的技术研发成果获得了半导体和通信领域的独立技术能力。

(本文仅代表作者本人观点,责任编辑邮箱:man.yan@ftchinese.com)

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