特朗普当选为美国第45任总统似乎是个黑天鹅事件,但当天股票市场就给予了欢呼声,其背后原因正是市场憧憬其竞选总统时许诺实施的税收改革、金融改革、增加预算开支及基建工程等政策有可能对美国经济带来的正面影响,从而美国股票市场一路凯歌,目前已达到历史新高。
然而,衡量标普500预期未来30天波动程度的VIX指数(常被称为恐慌指数)目前却处于历史低位。通常,VIX 指数与标普 500 指数走向呈现高度负相关。标普500徘徊于历史新高,同时VIX处于历史低位,预示目前美国股市存在比较大的回调风险。2016年黑天鹅事件比较多,今年呢?市场也不太平,除了当前美国与北韩的紧张关系、美联储缩表、12月可能再次加息,欧洲央行可能决定退出量化宽松,以及涉及到中国高层领导人权力交接和中国未来五年发展的“十九大”即将召开,另一个可能对市场会产生强烈影响但被忽视的潜在风险是12月8日到期的美国债务上限大考。