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科技

Snap的未来不能指望腾讯

在公布令人失望的业绩后宣布腾讯增持,Snap的信披时机意味深长。但分析师认为,腾讯的举动不太可能改变Snap的估值。

Snap在其上市以来的短暂时间里股价一直波动巨大,不过即便以其自身的标准来衡量,这周的行情也犹如“过山车”一般。

周一,Snap的主要应用Snapchat遭遇持续数小时的全球服务中断。周二,Snap公布的财报自今年3月首次公开发行(IPO)以来连续第三次不及华尔街预期,导致其股价下挫至13美元以下。

接着,周三早晨的消息让人略为松了一口气。Snap上报的季度监管文件显示,旗下拥有微信(WeChat)的中国互联网集团腾讯(Tencent)已默默将其对这家总部位于洛杉矶的公司的持股增至12%,价值超过20亿美元。

对于周一服务中断以及腾讯入股的反应表明,尽管华尔街缺乏信心导致Snap股价较其17美元的IPO发行价下跌近25%,但仍有人对Snap买账。

“我不想活在一个没有Snapchat的世界。”在Snapchat服务中断期间,@alisdirections在Twitter上发帖说。“我的Snapchat都不工作了,我还不如把手机整个扔掉呢。”@vpxvx补充说。

然而,尽管美国青少年还是很喜欢Snapchat(根据Snapchat的数据,他们每日打开该应用的次数多达25次),但全球其他地区仍然搞不懂这款应用或对它不感冒。

Snap联合创始人兼首席执行官埃文•施皮格尔(Evan Spiegel)周二首次承认,Snapchat吸收新用户的速度“不理想”,很多人觉得这款应用可能“很难理解或不好用”。过去3个月,Snapchat仅新增了450万个每日活跃用户。

他表示,Snap正重新设计其应用以提高易用性(特别是对安卓设备),希望将其吸引力扩展到西方千禧一代以外的年纪较大人群以及新兴市场中的用户。

施皮格尔承认,需要谨慎把握平衡:在扩展对其他人群吸引力的同时,还要保持令年轻用户对他的应用欲罢不能的东西——私密感与趣味。

他表示:“我们应用的重新设计很有可能会在短期内扰乱我们的业务,目前还不清楚,当人们开始使用新版应用时,我们社区的行为会发生何种变化。”

解决用户数量增长缓慢问题的承诺,没有阻止华尔街分析师在周二财报公布后下调他们的预测。Snap增加的新用户数量仅达华尔街预期半数的消息公布后,几家券商调低了对该股的推荐度。

Snap营收同比增长126%,至2.08亿美元,但其表现远未达到分析师的预期——净亏损增长逾两倍,至4.43亿美元。Snap高管把营收滑坡归咎于转向自动化广告销售对业绩造成的短期干扰,这种销售策略采用基于拍卖的系统,压低了价格。

然而,很多分析师认为,这是广告商转投Facebook和谷歌(Google)所致,这两家公司的网络规模要大得多。

“尽管进行了重大产品革新,但我们还没有看到(日用户数量)增长出现明显加速。”加拿大皇家银行(RBC)分析师马克•马哈尼(Mark Mahaney)在一份研究报告中表示,“广告商会追随关注度,我们需要看到用户数量进一步增长。”这份研究报告将该银行对Snap的评级从“跑赢大盘”下调至“与同板块持平”。

Snap在公布了如此令人失望的业绩后宣布腾讯入股,这一时机选择引起一些分析师的侧目——正如Snap在监管文件中所指出的,它“没有强制性义务要披露”这笔投资。

Snap在文件中写道,“长期以来,我们一直受到腾讯创造力和开拓精神的鼓舞,我们很庆幸能够继续这份开始于4年多以前的长期而富有成效的关系”,并补充称,两家公司计划分享“想法和经验”。

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