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银行

IMF呼吁中国的银行增加资本缓冲

IMF呼吁中国的银行加强资本缓冲至超出《巴塞尔协议III》要求的水平,以增强抵御经济冲击风险的能力。

国际货币基金组织(IMF)呼吁中国的银行加强资本缓冲至超出全球规则要求的水平,以增强抵御经济冲击风险的能力。

IMF发布了自2011年以来首份关于中国金融体系的全面评估报告,并称旨在促进就业和增长的政策与旨在遏制金融风险的政策之间存在“尚待解决的矛盾”。

报告称:“过度追求高增长,尤其是在地方政府层面,刺激了信贷扩张,特别是在影子银行部门。”

这份发表于周四的报告指出,中国当局“已把金融稳定作为今年的首要任务”,但“一些根本性的风险因素尚待彻底解决”。

中国央行行长周小川最近警告称,在经济强劲增长时期对风险过于乐观可能导致“明斯基时刻”——资产价格和经济增长急剧下降。IMF警告,中国自2008年以来的债务快速增长是“危险的”。

在今年10月举行的5年一次的中共全国代表大会上,当局发出信号称,他们打算将政策从不惜一切代价追逐增长,转向致力于高质量增长。

高盛(Goldman Sachs)首席亚太经济学家安德鲁•蒂尔顿(Andrew Tilton)在一份报告中写道:“这次党代会后政策转变的方向是明确的——更加强调可持续性、减轻不平等以及相对于收入增长更注重风险控制。但这种政策转变的速度和有效性依然不确定。”

最新的IMF评估报告包括对中国33家银行的压力测试。它发现,其中27家银行的资本相对于高压力情景所需的水平不足,报告同时指出,“四大”国有银行的资本充足。IMF赞扬了中国当局执行《巴塞尔协议III》(Basel III)中关于银行资本金的标准,同时呼吁银行在这些规则要求之外再增加额外缓冲资本。

“这包括设立缓冲以吸收经济转型过程中随着信贷收紧以及打破隐性担保后预期产生的潜在损失,以及更好地反映因复杂和不透明交易所导致的风险可能被低估的情况。”

很多分析人士警告称,通过表外渠道(以及对一些表内贷款的创造性会计处理)进行的广泛贷款导致中国各银行资本金不足,尽管它们在技术上符合《巴塞尔协议》规则。

中国央行称赞了这篇报告,但驳斥了其中的一些说法,包括对压力测试结果的解读。

中国央行在一份声明中表示:“我们认为,报告关于压力测试的相关表述未能全面反映测试结果。”

IMF的这份报告是IMF和世界银行(World Bank)与多家中国监管机构在2015年至2017年初举行会谈的结果。报告是在中国4家主要金融监管机构11月联合发布旨在限制影子银行业的迄今最严格规定之前编制的。

“IMF的这份报告突显出保持高速增长与降低金融稳定风险之间的严重矛盾,”康奈尔大学(Cornell University)教授、曾任IMF中国部负责人的埃斯瓦尔•普拉萨德(Eswar Prasad)表示,“从国内生产总值(GDP)整体增速来看,中国的增长模式……对中国很有利,但从潜在金融体系脆弱性来看,其代价巨大。”

译者/何黎

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