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中美贸易战

美中贸易纠纷将考验你的投资组合

随着美中贸易战升级,你可能要为进口上百年的古董多花点钱,但与你的股票资产可能遭受的冲击相比,那点钱不算什么。

你抹剃须泡沫的时候,用的是獾毛刷吗?你的紧身胸衣是传统的鲸须制成的吗?你的越野滑雪手套是真皮做的还是——恕我直言——合成皮革做的?你家地下避难所的核反应堆用的是铀矿石还是浓缩铀?

如果是的话,而你又生活在美国,那么我有些坏消息。这些原材料通通都在美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)200页的中国商品新关税清单上。此外还有牛的精液;“vegetable hair”(别问我,我也不知道这是什么);海狸的头、尾巴和爪子;以及“百年以上的古董”,充分展示了对猪鬃猪毛征税的特朗普政府猪一样的无知。

不过,虽然你可能要为进口有130年历史的海狸头古董多花点钱,但貌似只是对财务带来一点点影响,与你的股票资产可能遭受的冲击相比,那点钱不算什么。

单是8月第一个星期,美国总统就要求他的贸易代表考虑对中国约2000亿美元输美产品加征一倍以上关税,激起中国对价值600亿美元美国进口商品加征关税。

结果,英国《金融时报》Alphaville博客报道了股市隔日交替上演“追逐风险”(risk on)和“规避风险”(risk off)戏码,必和必拓(BHP)和嘉能可(Glencore)等资源类股票在前一个交易日下跌了4%,下一个交易日又回升了3%。

财富管理机构已感受到了关税大战对客户持股的影响。Brewin Dolphin研究主管盖伊•福斯特(Guy Foster)表示:“金属需求正在打击矿业股。随着供应从受关税影响地区转移开,在未受影响的市场,股价也在下降。”不过,他和其他一些业内人士都认为,依赖金属的汽车股是全球风险最大的。他警告说:“在被特别针对的行业中,汽车行业是最明显的目标,该行业明显正面临着被加征关税的迫切危险。”Stonehage Fleming股票管理负责人格里特•斯米特(Gerrit Smit)对此表示赞同:“汽车行业是一个明确的目标,投资者情绪可能变得特别低落。”

此外,标准银行财富(Standard Bank Wealth)旗下专业投资管理公司Melville Douglas的投资组合经理贾斯汀•马洛尼(Justin Maloney)表示,这些负面情绪可能蔓延至那些严重依赖海外供应商的美国制造商。他说:“苹果(Apple),这家市值1万亿美元的美国科技巨头将遭受冲击,其iPhone的许多重要组件都是从亚洲供应商那里采购的。”

马洛尼指出,其他一些受影响最严重的公司将出现在“特朗普总统热衷保护的蓝领行业”,例如地中海发型男士首选摩托车的供应商哈雷戴维森(Harley-Davidson,见文首照片)。连金宝汤(Campbell Soup Company)和家电制造商惠而浦(Whirlpool)也发出警告,由于钢铁价格受关税影响,其利润将下降。马洛尼说,中国的报复行动还可能损害到美国经典出口品牌,如麦当劳(McDonald's)和迪斯尼(Disney)。

那么,当你带着昂贵的内衣和剃须用品,滑到你的核动力避难所时,你的理财经理该如何应对?

罗斯柴尔德财富管理(Rothschild Wealth Management)全球投资策略师凯文•加德纳(Kevin Gardiner)表示:“想从一场可能不会真正发生的贸易战里挑出具体的赢家和输家,也许是徒劳之举。”他认为最好的方法是持有一些防范波动性的一般性投资组合保险,不要“防御性的彻底重组”。

事实上,正如北方信托(Northern Trust)财富管理业务首席投资官凯蒂•尼克松(Katie Nixon)所指出的,明显的赢家并不总能跑赢市场:“一个很好的例子是钢铁制造商纽柯(Nucor),它被认为是钢铁关税的早期赢家,但其股票表现落后于标准普尔500指数(S&P 500)。”

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