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中国经济

衰退与熊市——可怕的孪生兄弟

戴维斯:金融市场熊市和经济衰退谁是因谁是果,尚无定论。去年末的金融动荡是否预示、甚至会导致经济衰退?

考虑到全球国内生产总值(GDP)在第四季度继续以非常接近趋势水平的速度增长,去年末市场崩盘的严重程度相当令人吃惊。全球许多市场——包括主要风险资产、收益率曲线和信贷息差——当前的定价隐含的假设是,未来12个月内发生经济衰退的可能性至少为50%。

这个水平的衰退风险似乎太高了,尤其是对美国而言。美国劳动力市场的强劲势头,以及美联储(Fed)最近有关将暂缓加息的表态,应能保护美国经济今年免受严重挫折。像美国一样,整个发达世界也能做到这一点。

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