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股市

特朗普关税狠话吓到全球牛市

美国总统提高对华关税的最新威胁令市场感到不安。这是新一轮更广泛金融动荡的开端,还是只是2019年强劲牛市的一个停顿?

美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)提高对华关税的最新威胁令市场感到不安。这是新一轮更广泛金融动荡的开端,还是只是2019年强劲牛市的一个停顿?

在股价今年出现一些快速上涨之后,特朗普发推文威胁要将针对中国输美商品的关税提高至25%,并对目前“未征税”的3250亿美元中国商品加征类似关税,这对许多投资者来说是一个不受欢迎的意外。

美国市场周二早盘回落——此前它们在周一曾收复最初的一些失地,因为一些交易员押注于总统只是在社交媒体上虚张声势,但周一晚间,美国高级官员指责中国同行在兑现承诺方面倒退,使“虚张声势”的猜测不攻自破。

截至周二上午中段,标准普尔500指数(S&P 500)在纽约下跌1.6%,而常被称为华尔街“恐惧指标”的VIX波动率指数攀升至1月以来的最高水平。此前中国股市在周一大跌6%之后,周二收盘小幅回升。

“这是一个非常集中并相关的事件风险。”奥本海默基金(OppenheimerFunds)投资组合经理阿莱西奥•德隆吉(Alessio de Longis)说,“今年以来的整个市场涨势都是由两件事推动的:一是更为鸽派的央行政策,二是认为贸易紧张正在缓和的信念。现在我们要移除其中一件事。”

自今年初以来,标普500指数仍累计上涨逾15%,中国股市的涨幅为23%,欧洲股市的涨幅接近13%,新兴市场的涨幅略高于10%。高盛(Goldman Sachs)表示,整体而言,直至近日的剧烈波动之前,MSCI全球指数(MSCI World index)经历了自1970年以来第四佳的开局,而美国股市经历了自1929年以来第四佳的开局。

“市场处于历史高点,因此人们对贸易有一定程度的自满情绪。”花旗集团(Citigroup)首席美股策略师托比阿斯•列夫科维奇(Tobias Levkovich)表示。“有一种感觉是,肯定会有什么事情让市场暴露出脆弱。”

这种脆弱性自特朗普发出关税威胁以来表露无遗,但投资者仍然希望,来自特朗普政府的最新冲击,到头来将只是美中达成最终协议之前的造势。

“双方都愿意达成一个解决方案,以及一项谅解,即2018年那种针锋相对的制裁对双方都没好处。”松桥投资(PineBridge Investments)全球股票主管阿尼克•森(Anik Sen)表示。

就在特朗普改变口气的几天后,美国官员将在华盛顿与数十名中国谈判代表开会,进行所谓的“决定成败”的谈判,以敲定一份贸易协议的最终轮廓。会谈仍将举行,但中方官员据悉对新的威胁“极为愤怒”。

富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)固定收益产品首席投资官索纳尔•德赛(Sonal Desai)称,这一升级显然是特朗普政府谈判策略的一部分。出于这个原因,她预计贸易紧张将加剧市场波动性,但只是间歇性的。

“从本届行政当局上任以来,有关贸易的言论就没有停过,但市场对贸易新闻头条的关注度仍然较低。”她指出。“会有紧张加剧的时期,但随后就会平息下来。”

美中贸易谈判的结果不仅对金融市场,而且对更广泛的全球经济都有巨大潜在影响。

根据初步估测,欧洲的经济增长刚开始恢复,第一季度欧元区增长了0.4%。在中国,有迹象表明,政府最新一轮刺激措施正在产生一定效果。今年1月至3月,中国经济以6.4%的年率增长,部分原因是工业产出有了起色。

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