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环境保护

“犀牛”债券开创保护融资新途径

正在筹备的五年期“犀牛”债券是世界上第一件致力于保护物种的金融工具,有望以一种新的方式让私营部门参与物种保护。

环保主义者开始营销一只五年期的“犀牛”债券,这是世界上第一件致力于保护物种的金融工具。

如果肯尼亚和南非五个地区的黑犀牛种群数量在五年期间增加,这只5000万美元债券的投资者将收回本金,并获得息票。收益率将随着该犀牛种群的变化而变化;20世纪70年代以后该犀牛种群曾迅速下降。

该债券很可能会有不同的投资类别,其中一些投资者买下“最先损失级”。

如果犀牛数量下降,那些投资者将损失本金(具体损失金额取决于下降幅度和他们的投资条款),而其他类别的投资者将得到偿还。

组织者表示,这种结构——一种所谓的“结果支付”(outcome payments)模式,已被其他发行人用于为卫生和教育项目融资——有望给“保护融资”带来一场革命,因为传统的捐助者将只会根据结果支付资金。

它还可能以一种新的方式让私营部门参与物种保护,因为投资回报将既包括财务回报,也包括可衡量的保护目标。

“保护资金目前存在每天10亿美元的缺口,而传统的保护资金来源——慈善家和捐赠机构——填补不了这个缺口,”正在安排这只债券的保护资本(Conservation Capital)的行政总裁吉尔斯•戴维斯(Giles Davies)表示。“重塑风险将是保护融资必须采用的方式。它正在从供应主导的格局转向需求主导的格局。”

根据国际犀牛基金会(International Rhino Foundation)的数据,在20世纪70年代,非洲的黑犀牛数量超过6.3万只,在20世纪90年代初减少到2300只。目前该种群约有5000只,但偷猎仍然是一大威胁。

伦敦动物学会(Zoological Society of London)主任多米尼克•杰梅里(Dominic Jermey)表示,他相信该债券将达到其目标。负责经营伦敦动物园的这个慈善组织,正在负责管理这个犀牛债券计划。组织者希望在明年第一季度推出这只债券。

保护资金目前要么来自直接捐赠,要么来自指定了特定用途的拨款,例如建造围栏或训练护林员。

对犀牛债券的支持者来说,他们面临的障碍包括说服投资者承担前期风险,并说服潜在的结果付款人同意五年的递延负债——比通常的三到四年更长。

英国政府跻身潜在的结果付款人之列,通过英国环境部支持这只债券的准备工作。

译者/和风

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