刚性兑付 - FT中文网

刚性兑付

A股大跌，经济凛冬将至

徐瑾：贸易战重起波澜之际，A股再现千股跌停。从基本面来看，与宏观经济、金融市场或国际冲突，都有牵连。

2018年6月20日

资管新规：中国资产管理行业生态再造

李海涛：长期看，新规要求打破刚性兑付将改变当前中国扭曲的风险收益曲线，并最终压低真实无风险利率，长期利好以股票市场为主的风险资产。

2017年11月30日

债转股：披着市场化运作外衣的“预算软约束”

郑志刚：来自拉美、前东欧社会主义国家及东北特钢历史上的债转股案例表明，政府干预色彩越浓厚，通过债转股化解债务危机成功的可能性越小。

2017年11月13日

中国债券收益率低吗？

熊赟：和国内其他资产类别相比，债市泡沫恐怕还是比较轻的。刺破泡沫时若避重就轻，恐怕不会有什么好结果。

2016年12月28日

投资者该如何使用CDS？

欧阳辉、孟茹静：经历过美国次贷危机的人，或许都对CDS敬畏三分。如今中国推出CDS，投资者该如何使用它？

2016年11月25日

中国公募债违约第一单意味着什么？

中国中信证券邓海清：湘鄂债违约标志以流动性为主导的信用利差定价机制有望得到改变；中国信用利差与国债收益率呈现正相关，与美国完全相反。

2015年4月9日

中国或现首例企业债本金违约

中科云网和新大地集团均缺乏资金履行债券回购义务，中国或将出现首次企业债本金违约。对它们的处置将成为判例，考验中国政府直面债市道德风险的意愿。

2015年4月3日

从货币政策看打破刚性兑付

摩根大通朱海斌：中国央行引入货币政策新工具，乃因传统工具不畅，违约警报总在最后一刻解除。刚性兑付加上金融市场半市场化，制约了货币政策工具选择。

2014年8月22日

中国为何仍未出现大面积信贷违约？

市场原本预期中国会在4月到7月间出现信托产品违约高峰，但实质违约却并未发生。美银美林研究发现，这是因为中国各方在合力推迟一场“中国版次贷危机”。

2014年7月31日

“35号文”剑指刚性兑付

徽商银行蔡浩：银监会近日发布“35号文”，此举意在推动银行理财业务回归代客理财，为逐步打破刚性兑付做铺垫。对银行客户而言，新规的影响暂时还不会体现。

2014年7月18日

互联网金融不是风险越少越好

互联网金融千人会蔡凯龙：中国互联网金融从以前对风险的漠视走到另一个极端：过于严格控制风险。但创新必然有风险，应像投行一样做好风险操作，而非一味监管。

2014年7月11日

中国中央政府将引导部分地方债违约？

中国安邦集团研究总部：超日债成为中国打破刚兑的起点，但刚兑的焦点并不在产业债，而在城投债。中国地方政府能否保住刚兑的神话，才是今年最重要的看点。

2014年3月27日

超日债未暴露中国核心信用风险

平安证券固定收益部石磊：超日债违约虽有标志性，但未直击中国信用债市场要害，那就是反映政府信用的城投债。为城投债等资产交易兜底的银行业才是核心风险所在。

2014年3月25日

超日违约对债市冲击几何？

中国社科院学者张明：超日违约是违规发债、过度扩张与行业产能过剩的综合结果。三四线城市的民营房地产开发商，也可能成为企业债与信托产品违约的重灾区。

2014年3月20日

必须打破刚性兑付怪圈

摩根大通朱海斌：刚性兑付已成中国金融市场发展的毒瘤，应尽早打破这一怪圈。政府应致力于建立公开透明的市场违约机制，尽量避免个别违约演化成为系统性信贷危机。

2014年3月19日

中国能承受更多违约冲击吗？

当中国总理李克强在今年“两会”闭幕后的记者会上说，中国经济出现违约“难以避免”时，他很可能不是专指山西海鑫钢铁集团，但也许海鑫很快就会考验李克强的决心，因深陷三角债务的海鑫折射了其它许多类似企业的困境。

2014年3月14日

李克强：个别债务违约难以避免

中国总理暗示，中国政府能够容忍该国影子金融体系出现个别违约

2014年3月13日

刚兑打破为金融监管提出新问题

超日债违约成为压倒中国刚性兑付的最后一根稻草。可以预期市场的风险偏好会降低。随着更多违约情况发生，如何鉴别违约欺诈行为则是监管者必须面对的新问题。

2014年3月5日

信托警报解除是谁的胜利？

FT中文网专栏作家沈建光：信托“刚性兑付”不破结局看似皆大欢喜，但显示决策层未对应对首次债务违约做好准备，长期解决思路还需从规制设定上努力。

2014年1月29日

王女士的危险投资

深圳王女士最初买进金开1号时，以为它得到了中国工行的担保，十分保险，不料却加入了一场危险的赌博。金开1号的准违约，只显示出中国影子银行风险的冰山一角。

2014年1月29日

“刚性兑付”要破，但不是现在

光大证券首席宏观分析师徐高：“刚性兑付”就像一根腐朽的立柱，撑起了中国金融市场的一大块，贸然砍掉会引发坍塌。首先要做的，是搞清楚谁最初立起了这根柱子。

2014年1月29日