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欧洲能源市场的大问题
许多欧洲能源公司正在从价格上涨中获利，但整个行业存在巨大差异。
那些生产天然气或利用可再生能源或核能发电的企业——在投入成本没有上升的情况下——应该获得大量利润。但那些依靠燃烧天然气发电的公司更有可能陷入困境——尤其是如果他们已经被切断了与俄罗斯的供应。
公司需要提供额外的抵押品并不意味着交易或对冲无利可图，但它们的头寸——通常与向家庭和企业提供天然气或电力有关——融资成本已迅速变得高得多。
企业难以迅速获得足够的短期借款，从而面临现金短缺的风险。
丹麦丹斯克银行(Danske Bank)首席信贷分析师雅各布•马格努森(Jakob Magnussen)表示，对发电企业来说，最大的问题是需要额外的短期融资。
为了对冲销售风险，发电商通常会做空电力期货合约，直到他们实际生产并向市场出售电力为止，这有助于保证他们将获得的价格。
但是，最近几周电价上涨得如此之快，以至于期货合约的纸面损失飙升，需要向交易所提供大量的额外抵押品。
马格努森称，“目前追加保证金的情况非常严重，这对小型公用事业公司尤其是个问题。一旦合同到期，公用事业公司出售电力，它们将收回资金，但与此同时，对额外短期融资的需求非常大，许多银行可能不愿如此迅速地增加对该行业的敞口。”
"}],[{"start":152.97,"text":"“我们不害怕普京的决定，我们要求普京尊重他们的合同，但如果他们不尊重他们的合同，我们准备做出反应，”欧盟经济专员保罗·真蒂洛尼(Paolo Gentiloni)周六在新闻通讯社的评论中告诉记者。"}],[{"start":166.49,"text":"据一位知情人士透露，欧元区政策制定者认为，决策应在国家层面做出。"}],[{"start":172.67000000000002,"text":"兰伯特商品公司(Lambert Commodities)创始人、汇丰银行大宗商品贸易融资部前主管让•弗朗索瓦•兰伯特(Jean Francois Lambert)表示，其他国家很可能会对其能源市场进行干预。"}],[{"start":182.99,"text":"“危机正在进入下一个阶段。"},{"start":185.4,"text":"如果一家大型能源公司倒闭，人们担心可能会产生多米诺骨牌效应。"},{"start":190.87,"text":"对流动性的需求是如此巨大，也许有一天我们会遇到一个问题，可能会损害整个市场。”"}],[{"start":197.65,"text":"他补充称，尽管危机蔓延至更广泛金融领域的威胁有限，但各国政府需要采取行动，阻止能源市场“冻结”。"}],[{"start":206.43,"text":"安德松表示，瑞典的支持将适用于所有北欧和波罗的海国家，并需要瑞典议会财政委员会周一批准。"}],[{"start":214.41,"text":"瑞典央行(Riksbank)行长斯特凡•英维斯(Stefan Ingves)表示：“我们需要将这种情况隔离在一个市场中，以免影响到金融业。”"}],[{"start":221.96,"text":"瑞典当局表示，他们没有看到对金融稳定的直接风险，但担心其他破产的公司可能难以找到足够的流动资金，造成潜在的连锁反应。"}],[{"start":232.21,"text":"“俄罗斯正在对欧洲发动一场能源战争来分裂我们。"},{"start":236.39000000000001,"text":"但我们不会让普京得逞，”安德松说。"}],[{"start":239.39000000000001,"text":"安德松的评论是在瑞典议会选举前一周发表的，民意调查显示选举结果很激烈。"},{"start":246.12,"text":"她说，她的中左翼政府随时准备采取行动，就像在应对Covid-19大流行病时那样。"}],[{"start":252.97,"text":"瑞典金融监管局局长Erik Thedéen说，瑞典的电力价格在过去一年中上涨了11倍，导致抵押品需求猛增。"}],[{"start":261.31,"text":"他补充说，如果没有流动性支持，电力生产商可能会面临破产和巨额亏损，这可能会“撼动”清算所。"},{"start":269.19,"text":"“它承受着非常严重的压力，”他说。"}],[{"start":272.12,"text":"兰伯特说，目前的情况还不是金融危机。"},{"start":275.64,"text":"“德国、法国、意大利和西班牙的大型银行应该能够承受。"},{"start":280.56,"text":"但如果它们的某个大客户让它们陷入流动性紧缩，那么所有银行都可能撤出，”他表示。"}],[{"start":287.18,"text":"今年7月，德国政府同意向欧洲最大的俄罗斯天然气买家Uniper提供150亿欧元的纾困方案，并表示将持有该公司30%的股份。"},{"start":297.97,"text":"自今年早些时候俄罗斯天然气工业股份公司首次切断通过北溪管道向德国供应天然气以来，该公司每天亏损数千万欧元。"}],[{"start":307.67,"text":"上月末，由于飙升的天然气价格耗尽了Uniper的现金储备，该公司要求再增加40亿欧元。"},{"start":315.04,"text":"由芬兰富腾(Fortum)控股的Uniper表示，该公司已从国家开发银行复兴信贷银行(KfW)获得90亿欧元的信贷额度。"}],[{"start":322.90000000000003,"text":"富腾周一警告说，其抵押品要求在上一周增加了10亿欧元，达到了50亿欧元，而且一个小公司的违约将导致“北欧电力系统受到严重干扰”。"}],[{"start":333.76000000000005,"text":"盖伊·查赞(Guy Chazan)柏林、马丁·阿诺德(Martin Arnold)法兰克福补充报道"}]],"url":"https://creatives.ftacademy.cn/album/82166-cn-1662261831.mp3"}
