没有任何金融作战计划能在与敌方经济体的首次接触中幸存下来。这一点从西方在俄罗斯入侵乌克兰后对其实施的制裁中可以看出。本周，俄罗斯威胁要继续切断欧洲的天然气供应，直到制裁解除，从而升级了双方之间保持一定距离冲突。
俄罗斯最新的猛烈反击反映了其立场的优势和弱点。
从俄罗斯外贸银行的判断来看，制裁的影响没有西方政客希望的那么大。这家俄罗斯第二大银行表示，在上半年出现创纪录亏损后，今年7月已恢复盈利。该行及其更大竞争对手俄罗斯联邦储蓄银行(Sberbank)的股价均处于六个月高点。
许多专家预测会发生银行业危机。但这并未发生。卢布汇率接近五年峰值。通胀据报正在下降。
需要注意的是，俄罗斯的金融数据并不可信。对普通财务报告的禁令妨碍了正常的分析。俄罗斯的宣传淡化了显然让克里姆林宫感到不安的制裁的影响。
然而，英国咨询公司Capital Economics的利亚姆•皮奇(Liam Peach)表示，来自独立私人提供商的数据与官方数据一致。战争爆发时预测的12%的GDP收缩首次被修正为下降7%。皮奇现在认为，今年俄罗斯经济规模可能会收缩4%。
对能源的制裁豁免起到了巨大的帮助。印度等国的狂热购买也起到了同样的作用。从欧洲和美国进口的减少，正推动俄罗斯今年实现创纪录的贸易顺差。
流动性支持支撑银行渡过了最初的冲击。但这些打击是沉重的。俄罗斯央行副主席德米特里•图林(Dmitry Tulin)估计，今年上半年，整个银行系统损失1.5万亿卢布(合250亿美元)，相当于银行总资本的12%。今年4月至7月，未偿贷款总额下降了9%。
俄罗斯现在将受到阻碍，因为它无法获得德国生产的那种高科技资本货物。随着经济消耗战的不断深入，这可能会破坏能源开采。
俄罗斯已经表明它能够承受西方制裁带来的痛苦。西欧必须以同样坚韧的态度忍受报复，否则就不得不承认历史性失败。
