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人民币资产即将出现巨变?
对中国政府来说,人民币被批准纳入SDR,将有着巨大的象征意义。中国政府正努力将人民币变为全球硬通货,挑战西方在全球货币治理中的统治地位。更具体地说来,它或将引发全球机构资产向人民币的大规模迁移。

最新消息

中国限制卖空新举措推动股市大幅上扬 沪深交易所将融券卖空结算改为“T+1”,中信证券等券商自愿暂停融券业务 (2015-08-04)

中国通号港股IPO发行价定于低区间 作为A股暴跌以来第一家在香港上市的中资企业,中国通号将发行价定于招股价区间的最低点,寄望在市场低迷时期,以低价争取高质量投资者。 (2015-08-03)

美元走强致美跨国企业收入减少 美元升值或导致美国大型跨国公司今年以美元计价的收入减少逾1000亿美元 (2015-08-03)

中国证监会去年收缴罚没款增加近两倍 目的是打击内幕交易,重塑自身形象,增强投资者对中国股市的信心 (2015-08-03)

沪深股指7月表现为6年最差 沪深股指7月的累积跌幅为自2009年8月以来最糟,这似乎表明救市效果并不明显 (2015-07-31)

中航工业子公司涉嫌违规减持被证监会调查 中航资本在接到调查通知后,迅速解除总经理杨圣军职务 (2015-07-31)

美国GDP数据提振美元 美国一季度GDP数据上调,推动美元走强 (2015-07-31)

中国证监会警告媒体勿扰乱市场 证监会表示,媒体发布的推测性报道应首先得到证监会的证实,不能扰乱市场 (2015-07-30)

高盛:中国金属需求“硬着陆” 中国金属消费指数显示,中国对金属及其他矿业大宗商品需求从4年前增长开始放缓 (2015-07-30)

IMF:中国政府救市不会影响SDR评估 国际货币基金组织总裁拉加德对中国政府救市努力给予肯定,称这不会影响IMF对人民币纳入特别提款权货币篮子的评估,并表示IMF已经“意识到中国当局正在落实改革”。 (2015-07-30)

全球市场宏观图

中国金融市场

A股止跌反弹 上证综指昨日收盘上涨3.4%,三大股指均受到中小企业股票涨势的提振。有分析人士表示:市场正值“政策蜜月期”,对行情不必过度悲观。 (2015-07-30)

“国家队”稳住中国股市 具有中国政府背景的A股机构投资者昨日再次进场托市。有分析人士认为,和上一次救市的动作迟缓相比,“国家队”此次准备程度更加充分。 (2015-07-29)

Lex

中国股市潜力犹在 中国政府的救市努力看来尚未消除市场紧张情绪,而且投资者仍有很大获利回吐空间。中国股市仍会因不成熟而容易波动,但其长期增长潜力依然保持不变。 (2015-07-29)

中兴回购股票的政治考虑 在香港和内地两地上市的中国通信设备制造商中兴通讯周二宣布将回购股票。尽管其A股比H股贵三分之一,但中兴选择回购A股。这提醒人们:在中国,政治高于股东价值。 (2015-07-15)

长城汽车需要新动力 长城汽车增发A股的消息导致其A股股价和H股股价一涨一跌,这可能是因为香港股市是一个更理性的市场。但不管怎样,该公司增发所得确实将投向正确的产品。 (2015-07-14)

股市有风险 干预需谨慎 A股市场正在经历非理性上涨之后向正常水平的回归,虽然市场剧烈波动可能伤害实体经济,但以现在的方式进行干预,却可能为未来留下隐患。 (2015-07-08)

中国股市的“恐怖” 如果上市公司贷款的成果只是为购买自己的股票融资,那将形成一个可怕的循环。中国券商近五分之一自由流通股由融资交易的股民持有。这种局面应该让人害怕,上周A股市场终于感到害怕了。 (2015-06-29)

牛市驱动的中概股回归潮 今年已有14家在美国上市的中国企业收到私有化要约。驱使中国企业赴美上市的动机是追求更高的估值,如今形势已经逆转。假如中国牛市结束呢? (2015-06-19)

分析与评论

汇改十年:中国仍坚守谨慎监管之路 今年人民币的表现再次证明,中国政府对市场化改革的承诺取决于形势。正如2005年有管理的浮动汇率制一样,未来十年,中国的跨境资本流动仍将是“有管理的自由兑换”。 (2015-07-31)

泛亚兑付风波或波及银行 鉴于泛亚是通过正规的银行渠道销售投资产品,假如监管层认定银行应负部分责任,这场冻结了64亿美元资金的危机可能产生更广泛的系统性影响。 (2015-07-30)

MSCI拟将民企纳入中国指数 FT首席国际金融记者桑晓霓:MSCI拟将10余家中国民营高科技企业加入MSCI新兴市场指数,此举有望提高上市科技企业及其私有同行的估值,但也将带来吹大泡沫的风险。 (2015-07-30)

中国汇改十年的成就与缺憾 中国社科院张明:汇改十年的最大成就,是纠正了人民币持续被低估的境遇。但人民币汇率形成机制改革至今尚未完成,中国仍要谨慎对待资本账户开放这道防御危机的最后防火墙。 (2015-07-30)

A股暴跌为何会反复发生? 北京大学刘玉珍:有人指责股指期货是A股暴跌元凶,但这一外部因素并无能力左右市场走势。下跌基本原因是场内外融资催生泡沫化,期指做空加速了股价向基本面归。 (2015-07-30)

专栏

谁是“善意”的做空者? FT中文网专栏作家朱宁:市场大跌和做空机制不一定有因果关系,很难区分“善意”和“恶意”做空;做空者在历史上承担了很多责任,虽然很多人并不了解“空军”到底伤害了谁。 (2015-07-24)

提前察觉泡沫并非难事 FT专栏作家普伦德:有效市场理论者认为泡沫并不存在,另一些人则认为泡沫只能事后察觉。但今年中国A股和欧元区主权债券市场的两场泡沫证明:泡沫是可以提前察觉的。 (2015-07-24)

美国投资者对中国五大质疑 FT中文网专栏作家沈建光:中国股灾引发海外对救市、中国经济及人民币国际化等诸多关注。美国投资者对中国的看法和情绪转变不小,不少投资人甚至对改革产生了质疑。 (2015-07-22)

国债期货风险事件中的最终赢家 FT中文网专栏作家陆一:改革初期,中国证券市场是从“放权让利”开始起步的;改革30多年后,某些政府部门却以“集权争利”运转着中国“市场经济体制”。 (2015-07-21)

解读中国股市波动 清华-布鲁金斯公共政策研究中心葛艺豪:中国政府未来将会继续搭建更大更好的资本市场,在其走势不好的时候则加以干预。未来几年沪市将会面临更多震荡。 (2015-07-17)

中国股灾会影响实体经济吗? FT中文网专栏作家徐瑾:股市暴涨暴跌与实体经济的症结都在于杠杆,未来中国去杠杆之路是日本道路还是韩国道路?信息没有充分暴露之前,贸然断言乐观或带来误导。 (2015-07-16)

特写

中国政府面临退出救市难题 中国面临着一个具有中国特色的美联储式困境中:如何退出救市。投资者也想在政府退出前获利离场,IMF的表态也令投资者担心,中国当局将被迫逐步取消股票抛售禁令。 (2015-07-30)

问与答:一场典型的中国式渐进改革 人民币正逐步向完全可兑换迈进,但在这个过程中却总伴随着长时间的停顿,这已成为中国渐进式经济改革的一个典型案例。换言之:整体方向明确,但时机永远不明确。 (2015-07-30)

金价告别避风港 看多黄金的投资者一度对中国抱有很高期望,相信中国中产阶层会成为这种贵金属的主力买家,而且中国央行也在努力囤积黄金。但当数据和现实把这些幻想一一打碎,黄金作为投资避风港的前景迅速转入暗淡。 (2015-07-29)

一家现金壳公司股价疯涨之谜 从3月上市到6月,由于大批来自亚洲的高溢价买单,Gate Ventures股价暴涨15倍,如今该股已从AIM退市。而在其上市时的十个股东中,有八个是中国投资者在英属维京群岛注册的壳公司。 (2015-07-24)

中国救市:上船容易下船难 中国出台的救市举措实现了最初定下的平息恐慌情绪的目标,但也把国有市场参与者的命运与救市捆绑在了一起。政府现在面临的难题是,何时以及如何退出救市行动。 (2015-07-22)

FT调查:“566”变身记 港交所代码566的上市公司,如何从一家失败的玩具公司,在短时间内蜕变成香港市值最高的公司之一——汉能薄膜发电?该公司与在香港康健科技中心注册的一系列公司的关系,或许能提供答案。 (2015-07-22)


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