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特别策划

对话环节发言实录

徐瑾:感谢大家,今天过来非常开心,我是徐瑾各来自FT中文网,这位是张君毅先生,蔚来合伙人,在汽车投资和自媒体领域有非常丰富的经验,这位是桂浩明老师,我相信上海的同学或观众应该非常熟悉,申银万国的首席市场专家,对于市场的长期趋势相信应该是看桂老师节目长大的,今天我把时间留给他们,让大家和大家做精采的分享,时间大概是一个小时,一个小时之后大家如果有问题可以举手提问,主持人会把提问机会分享给大家。我们知道科创板大概开板7月22号,今天活动其实是在科创板开办最后一个交易日,意义非常特别,科创板从提出这个概念到最后开板大概不到200天的时间,这是中国规格非常高,同时又是出台非常快的资本市场的重大改革,桂老师从宏观角度谈一下科创板的意义和其他板有什么不一样?

桂浩明:科创板是去年11月份在上海交易所宣告上市,说两句题外话,最早应该说自从深圳搞了创业板以后,上海一直想搞另外一个板块跟深圳竞争,早些年搞过一个国际版,每次提被人家骂死,刚才看上海海南百川,上海这方面很保守不愿意国外的股票进来,后来搞不下去想了战略新兴版,规划搞但也没搞下去,因为碰到股灾,上海一直有一个意向,这次在上海进博会有一个说法,总书记做了很多指示,国内形成沿海三个重点发展地区,长三角、一体化以及粤港澳大湾区,在上海一体化要做什么,现在讲是交给上海的三个任务,一个是一体化还有自贸区扩区,刚才提了两个,后来讲上海是否可以建金融中心,讲了几年动作不大,后来想搞科创板,上海一直做了一些事情总觉得没一个资本上市场的抓手,所以提了这个想法没有直接跟证监会打报告,直接过去,到了高层想到搞科创板是好事情,因为资本市场这几年确实风风雨雨,作为一个重大的任务交给上海,搞科创板是两句话,在上交所推出科创板并且进行注册,后面一句话把科创板的含义拉开,如果仅仅搞一个板块说白了没什么意思,这个板块也可以在中小板创业板,标准高一点创业板再高一点,低一点就到新三板,为什么搞科创板,因为有一个注册思维,也因为有注册思维,一下拓宽了人们的想象空间,所以这以后上交所日夜加班把以前的文件拿出来包括当时想搞战略新兴版的文件,对于公司几套标准都有,另外上市以后怎么交易参照了新三板,新三板交易这几年不温不火,变成一个鸡肋,上市公司一万多家,昨天我看9700家,昨天60家不到摘牌,搞了一个创新城,制度也不好,交易制度也综合了各方面因素,首先它是中国资本市场上交所相对应的,我想仅仅这个还是局限于一个证券市场的产物,到了今年在年初政府学习会议当中,私募基金的总经理做了一个报道,最后总书记发表讲话,金融供给侧结构改革,以前我们只讲供给侧个性改革,只有讲实体经济,涉及到金融就是一句话金融去杠杆,这次提金融供给侧结构性改革,大家不知道这是什么意思,当时在会上宣布科创板很惊讶,宣布以后5分钟央广打电话给我要采访,我说我也在看,不知道科技创业板还是科技创新板,这是两个概念,科技创业和科技创新两个概念,他们也不知道什么意思,我说是否有新华社的电子文稿,英语版我来翻译一下,也不知道他们讲过就算了,这很难评判,上交所都是一头雾水。我们事后知道了,上交所给科创板有一个名词,实际是明星板,我们讲群星荟萃这样一个说法。这也是第一次提到战略供给侧结构性改革,供给侧结构性改革就是把大厂留下,把小厂关掉,很多像金融是否会把小金矿教掉,后来不是的,重点发展小金矿,供给主要是制度供给问题,对我们金融市场来说存在一个情况,此外很多很难在金融市场上市,不符合我们上市规则和要求,这些企业如何上市涉及到中国未来发展的问题,美国在八九十年代,汽车非常好,马路上看到谁广告最多买什么,可乐可达这些,随着纳斯达克兴起,最早也比较平庸,后来上了科技股票之后,到现在纳斯达克市场在规模各方面压过纽交所,如果中国想发展,马上要和上市指数接轨了,如果真要发展,大半是银行,这个模式恐怕并不利于推动经济发展,但美国永造不出茅台酒,茅台酒对岸造出来应该是郎酒,这就是地域问题。供给侧制度性改革应该是在制度供给的问题,如果不从这个层面解决问题,中国资本很难找到解决问题这是要搞注册制改革的方向。上交所本身或上海本身希望建设金融中心的突破,与此同时也契合了国家战略成为供给侧改革重要组成部分,它来的以后到底会带来什么,不同角度会带来不同的看法,现在说还为时尚早。

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