赵若冰：接下来邀请宜信财富和老朋友钱峰一起交流，我们和战略合作伙伴在合作的时候有什么思考？我们一起聊一下。大家看到钱峰不用打问号。如果各位是家长，比如像我，儿子是17岁，我希望儿子以后可以长成什么样子？我觉得长成钱峰这样就可以。两个意思，一是钱峰很帅，二是钱峰过去的教育背景、职业发展经历，应该是很多同学、同事的典范。我说“典范”的时候大家可能心里有问号，觉得他很儒雅，为什么说是典范？钱峰有一段非常有意思的经历，以前是外交官，背景非常有趣。接下来的时间请钱峰做一个自我介绍，让在座的家长确认你的确是典范。
钱峰：谢谢若冰，非常高兴有机会和若冰同台一起介绍一下全球资产配置方面的情况。我叫钱峰，苏州人，离上海不远，小时候经常到上海。国内本科读外交学院，之后进入外交系统，在中国驻外大使馆担任外交官。之后在美国读沃顿商学院。
赵若冰：大家知道宾夕法尼亚的沃顿商学院是特朗普毕业的学校，他们是校友。我们不知道应该恨你还是喜欢你。
钱峰：我们之间没有关系。特朗普竞选的时候说了很多话，对于我们学校来讲，都不能认同。通常来说有校友竞选总统，校友会都会支持。但是他当总统，我们校友会对他的支持很少。当了总统之后，对他的鼓励也没有看到很多，这是非常有意思的一个现象，也希望大家可以理解。随后，我一直在美国做资产管理行业，现在就职的公司位于美国波士顿的威灵顿资产管理公司，和宜信是全球资产管理方面的战略合作伙伴。
赵若冰：钱峰的教育背景当中还有获得特许金融分析师的许可证。很早之前我在加拿大想靠特许金融分析师，发现那是海量的工作，不全情投入，而且要有超高的智商、学习能力，否则拿不下来。钱峰的教育背景当中，这点是非常浓墨重彩的一笔。
钱峰：刚才若冰讲到特许金融分析师，这个很重要。我妈妈是医生，我觉得财富管理、金融行业，和医生的行业非常相关。懂的人对知识非常精通，不懂的人，别人说什么你只能点头。你去医院看病，大夫说你是这个病，我看一下你的舌苔，数据出来之后，说你是这个病，我给你开这个药。你能讨价还价？不能。对于财富管理也一样，宜信有很多的客户经理，受过很好的培训。我本人是特许金融分析师，也花了很多的功夫去学习、考证书，在行业有20年的从业经验。对于我们很多国内的高净值人群来讲，你的财富来源可能不是金融行业，但是理财行业，本身是需要很强的专业性知识。尤其是涉及到像若冰讲到的全球配置。刚才若冰讲到房地产太多、人民币资产太多，全球资产配置的时候你会想，这个怎么配？国内外的投资机会、市场、资产类别、基金，到底是做什么的？你底层资产是什么？质量怎么样、投资回报怎么样？风险在哪里？对你可能都是很大的挑战，这时候需要专家的帮助。医生要考执照，资产管理行业也需要考执照，我们的执照就是特许金融分析师。如果大家今后碰到有些人和你讲金融投资的知识，首先要看看他有没有特许金融分析师的资格。
赵若冰：特许金融分析师，已经帮助行业从业者的筛选得非常苛刻了。像我自己是有志气，但没有获得CFA。可以和钱峰做搭档很荣幸。接下来我给几个数据：1、威灵顿创建于1928年，今天在全球50多个国家服务2100多个机构客户。2、宜信财富选择全球战略合作伙伴的时候有一套严格的标准、流程、方法。和威灵顿的管理团队在北京一次会面时，我们注意到一个非常令人震撼的数字，威灵顿的同事在威灵顿工作的平均时间超过15年。更有甚者是20、30年都在威灵顿这家公司工作。甚至还有40年的。在中国，年轻一代不断的跳槽、换工作、提升价值。我是70后，我们认为这不是正确的方法。你可以在一个机构服务20到40年，不容易。一方面说明威灵顿的伟大，另外也说明，但凡要取得成绩，必须要坚持，必须始终如一。最开始你的判断是威灵顿也好、宜信财富，这样的机构值得你全身心的付出、一辈子的付出，不要因为短视的做法，丧失和一家机构共同成长的机会。首先，能不能再谈一下创立于1928年的威灵顿？在50多个国家，2100个机构客户当中，不知道宜信财富在当中是什么样的地位？三是平均中国15年，甚至有工作40年的，这方面是否可以发表你的观点和看法？
钱峰：这都是问到资产管理行业，包括威灵顿资产管理公司这个行业的特点，大家在挑选投资标的的时候，不可避免会涉及到投资管理公司。什么样的投资管理公司才是比较靠谱的？我不是说只有威灵顿才靠谱，我是说在这个行业，从1928年到现在的几十年近百年下来，我们有一些独特的经验，也在此和大家分享一下。
大家可能会说，没有听说过威灵顿。我们全球管理的资产规模是1万亿美元，这在全球只有2100个客户。因为我们服务的，全部都是机构客户，我们公司不直接服务于个人。这就是为什么大家没有听到过我们，我们不会在媒体、报纸、电视做广告，因为我们服务机构客户。1万亿，2100个机构客户，每个机构委托我们管理的资金规模近5亿美元。1万亿美元资产当中，并不是2100个机构客户背后资金都是自己的，其中有一半的资产，也就是5000亿美元资产，是我们和我们的战略合作伙伴，一起服务于最终的个人投资者。宜信，就是我们的一个战略合作伙伴。换句话说，在座各位如果是宜信的客户，你们能够通过宜信的平台，受益于威灵顿投资经验非常丰富的投资经理、投资团队带给你的投资收益和风险管理。我们公司本身的商业模式不针对个人，个人投资者想从威灵顿这样的公司当中得到我们投资团队带给你的收益和回报，可以通过宜信这样的合作伙伴达到。这就是为什么我们在国内会和宜信有这样一个战略合作协议。
为什么这么多人在威灵顿平均下来的工作年限有15年，最元老的基金经理工作已经43年，大学毕业到我们公司，到现在还活跃，没有退休。你要做投资，首先会关心钱投出去之后，我这个月的回报怎么样，今天的回报怎么样、下周的回报怎么样，是从你比较短期的、比较有规律的，每个月、每周、每年，你的回报怎么样来看。市场不是这样的，每天涨0.1，不是这样的。市场起起落落，有风险、有机会。从来都是很多不同买家、卖家之间的博弈。我们通过几十年的经验发现，要在这样的市场当中把握投资风险、把握投资机会，能够很好的带来一个长期回报，必须要有一个长期的投资期限和眼光。不能紧盯着眼前的东西。
刚才我们提到40多年的投资经理，去年12月我去波士顿总部见了他。当时有另外一个小伙子问他，美国的股市涨了还是跌了？他说我不知道，我也不知道今年股市涨跌，他考虑问题不是从今天、今年考虑，而是从长期的观点，从对行业、对国家、对公司基本面的判断来进行的。这就要求投资经理有长期的投资眼光，需要我们从公司的组织架构上，给他提供这么一个空间。与此对照，大家可能接触过国内的基金公司，基金经理每周都有排名，3到6个月做不出业绩可能就会被炒排名。我们认为这不是很好的方法，要有长期的观点。这就是为什么最优秀的投资经理愿意在威灵顿待很长的时间，因为我们给了他发挥自己投资能力的空间和时间。
赵若冰：特别感谢钱峰，我自己也听得很入迷，为什么会有这么长时间的元老始终待在公司，是公司制度提供了让年轻人成长，并有把眼光、视野向长期聚焦，而不是短期急功近利的公司。今年，是我在宜信的第九年，我也想向威灵顿的同事学习。宜信财富的核心管理团队，基本上我算是待得比较少。宜信一共成立10年的时间，去年是宜信10周年的生日，今年是第11个年头。宜信，目前有一个全球医疗对冲基金。我知道钱峰显示的妈妈也是医生，现在大家都很关注健康，您可能对医疗卫生方面的话题也有所关注。您能否谈一下牧田在线的全球医疗板块的投资机会？
钱峰：我们认为医疗板块的投资机会，在未来相当长的时间内，也仍然会持续给大家带来非常好的收益率。这不仅因为我妈是医生的原因，确实是因为我们看到医疗板块非常广阔的发展前景。具体来讲，医疗板块长期的投资价值有三个要素，这都是10年甚至20年会持续发展的。
1、全球人口老龄化。不知道大家是否注意到，2016年开始，中国人口结构从人口研究角度来讲，是正好开始了老年化的阶段。前两天我和母校的一位老师一起吃饭，他和我说，中国现在每年高中毕业生差不多1000万人。印度每年高中毕业生是2500万人，印度的人口比中国还少。印度的人口结构，要比中国年龄得多，换句话说，回到刚才的主题，中国人口正式进入老龄化。你看发达国家，美国、欧洲、日本，日本更不用提了，现在是全世界老龄化程度最高的国家。对于医疗这个行业来讲，老龄化意味着你要治病、求医，要花的时间精力越来越多，这对医疗行业提供了一个长期的投资机会。
2、最近人类基因破解，给生物科技带来革命性的发展。2001年，人类第一次破解基因，当时的机器成本加运营是1亿美元/次。现在科技手段1000美元/次。我们医疗团队认为，3、5年内，每个人花100美元就可以做一个你自己的基因全破解。在这个基础上，就像若冰所讲，医生和制药公司，完全可以为你量身定做，制定一套个人化的治疗方案。这对于广大人口来讲是非常好的事情，同时也提供了非常非常广阔的投资机会。
3、美国的医疗改革，奥巴马医改，特朗普又要重新改回去。所有改来改去，对行业要重新洗牌，这提供了很好的投资机会。
赵若冰：感谢钱峰非常清晰、有逻辑对全球医疗母基金行业的看法和产品的解读。最后一个问题比较直截了当，目前非常热的一个投资领域，可否请钱峰就Pre-IPO的投资机会谈谈您的看法？
钱峰：大家在国内有没有投过Pre-IPO？就是在公司上市之前进行投资，而不是上市之后炒新股。我们认为除了新股外，你还可以抓住一级市场、二级市场之间的价差。今天，FT是我们的赞助方。昨天FT报道，美国有一个很大的科技公司叫Airbnb，这是一个全球性的住宿公司。你外出旅游，去英国、法国、美国，不用自己订酒店，到那个网站可以订到当地的民居。但这个公司不是一个上市公司，它现在最新一轮融资刚结束，一级市场给它的估值是300亿美元。我们这个基金，就是投这类的公司。包括大家可能熟悉的优步，这是一个网约车公司，在中国优步被滴滴收购了，但在全球做得非常好。
赵若冰：我和钱峰今天的对话环节告一段落，非常非常感谢各位。
