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宝珀·中国商业观察

蚂蚁金服的“无现金”生意

蚂蚁金服受青睐的不仅是在线支付,还有在日常生活中的“无处不在”,以及运筹海量数据的能力。但相比其在中国的迅猛发展,海外拓展将面临一番考验。

2010年,当阿里巴巴(Alibaba)创始人马云(Jack Ma)将其支付业务从这家电商巨头剥离时,他使用了一记妙招,其价值难以估量。

他暗示中国政府不允许外国投资者控制中国支付系统的重要部分,告诉当时阿里巴巴的最大股东雅虎(Yahoo)和软银(SoftBank),它们无法再持有支付宝(Alipay)业务的股权。新公司由马云完全控制。

这种操作的实际影响最近变得明晰,当时有消息称,知情人士表示,阿里巴巴的金融关联公司、源自最初的支付宝业务的蚂蚁金服(Ant Financial),准备在备受期待的首次公开发行(IPO)之前启动90亿美元的私募。

预计此次融资将赋予蚂蚁金服约1500亿美元的惊人估值,这将令其成为全球估值最高的未上市科技公司。为了便于理解,这意味着投资者认为蚂蚁金服的价值比高盛(Goldman Sachs)高出一半。

这一消息恰逢美中贸易战可能打响的紧张局势升级之际,消息突显出过去10年中国新一代科技公司的兴起,它们具备与美国竞争对手竞争的规模、专业技能和财力。

蚂蚁金服的崛起还表明与欧洲或美国相比,全球第二大经济体中国转向无现金社会的热情更高。根据巴克莱(Barclays)的数据,去年,消费者用支付宝完成了8.7万亿美元的支付。

“如果Facebook有一个银行、而且所有人都(在Facebook)有一个银行账户,这些公司就像这样的Facebook,”麦肯锡(McKinsey)大中华区管理合伙人倪以理(Joe Ngai)表示,“西方确实没有这样的事物。”

蚂蚁金服是过去10年中国资本主义最显著的标志之一。该公司管理着2300亿美元资金,拥有全球最大货币市场基金。它控制着全球最大信用评分系统之一,收集有关中国数亿用户的数据。如今,它是一家交易遍布全球的跨国企业,其业务还包括一家银行、一家保险公司和一个小企业贷款平台。

对于希望参与本轮融资的投资者(包括新加坡投资基金淡马锡(Temasek))来说,该公司代表着中国经济的未来。

蚂蚁金服现在是中国消费的支柱之一。该公司与其竞争对手腾讯(Tencent)一共占中国16万亿美元年度移动支付市场的90%以上。

身为更大的阿里巴巴王国的一部分让蚂蚁金服受益,阿里巴巴一直是电商领域的先锋。自2009年以来,阿里巴巴一直举办“双十一”网络购物节,旨在推动淘宝(Taobao)上的消费。淘宝是总部位于杭州的阿里巴巴旗下的在线商城。演员妮可•基德曼(Nicole Kidman)和音乐家法勒尔•威廉姆斯(Pharrell Williams)出席了去年的“双十一”晚会。当时阿里巴巴在24小时内的在线销售额接近250亿美元。

这些销售是在阿里巴巴的购物平台上进行的,但多数支付是通过蚂蚁金服完成的。分析人士把支付宝称为把阿里巴巴在线购物王国聚拢在一起的粘合剂。

支付宝于2004年起步时提供在线第三方担保服务,商家和购物者可以通过支付宝收付款项,但更重要的是,它给购物者提供了索要退款的途径(如果他们感觉在交易中受骗的话),为缺乏信任的市场增添了些许信心。

1500亿美元的估值将使蚂蚁金服接近阿里巴巴2014年启动创纪录的250亿美元IPO时达到的1680亿美元的市值。分析师表示,这一估值的基础远不止蚂蚁金服的在线支付;他们关注的是蚂蚁金服在中国的无处不在及其利用日常生活数据的能力。

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